专家:中国通胀数据回落 控通胀仍是政府头等大事

　　新华网北京5月11日电 （记者岳瑞芳、陈云富）国家统计局发布，4月份居民消费价格（CPI）同比上涨5.3%，略低于上月的5.4%，但高于市场预期的5.2%。业界普遍认为，4月份通胀小幅回落不代表通胀压力减弱，未来通胀水平仍将在高位运行，控通胀仍是中国政府的头等大事。

　　据国家统计局新闻发言人盛来运分析，目前西方国家宏观政策上没有出现变化，国内有关生产资料、劳动力成本、原材料价格上涨的趋势短期内难以得到根本扭转，所以价格上涨的压力不可小视。

　　值得注意的是，与前几月相比，从影响通胀的因素看，国际输入性通胀因素正发生新的变化，大宗商品价格开始出现波动，输入性通胀压力有所减缓。但是大宗商品价格回落是趋势性的还是短期的目前很难判断。

　　英大证券分析师郑罡说，虽然美国经济出现了复苏的迹象，但美国劳动力市场和房地产市场好转的程度依然有限，因此美联储货币政策调整空间有限，这必将限制大宗商品市场持续调整趋势。因此目前大宗商品价格回吐可能是阶段性的，输入性通胀压力未有明显好转。

　　针对4月CPI出现回落现象，兴业银行资深经济学家鲁政委认为这很可能是暂时的。从国内的经济形势看，经济主体信贷需求依然强烈，经济活力依然强劲。从国际上看，美国未来几个月仍将继续维持其资产负债表规模不变，这将使美元继续疲软，国际大宗商品价格因此短期内难以大幅回落。在第三季度末之前，通胀压力很难减轻，通胀高点很可能在6至10月份出现。

　　近期，一些有关经济将下滑的讨论引起了社会关注。对此，国信证券分析师周炳林认为，目前带着14%用电量增长的经济仍处于供不应求的状态，国内综合总需求非常强劲，“经济下滑说”不成立。

　　记者了解到，“经济下滑说”很大程度上源于业界对于PMI小幅波动的关注。数据显示，4月份，PMI（制造业采购经理指数）再度回调，回落到52.9%，环比回落了0.5个百分点。

　　周炳林认为，PMI数据微幅波动无足为据。首先，从理论上，作为一种景气问卷调查指标，PMI应具有一定先行性，然而将其与发用电量、工业增加值等多项宏观数据放在一起后，再将PMI作为理论上的先行数据并无实证上的先行性。其次，从构成上，本次PMI下滑来自需求的结果，而由于缺电现象呈愈演愈烈态势，带着14%用电量增长的经济仍处于供不应求的状态，显示综合总需求非常强劲，因此基于总需求的“经济下滑说”很难成立。

　　作者：岳瑞芳 陈云富