5月CPI创34月新高 央行第6次上调存款准备金率

　　中广网北京6月14日消息（记者季苏平）据中国之声《新闻晚高峰》报道，五月份的CPI今天亮相，高达5.5%的数据创下34个月以来的新高，猪肉和鲜蛋价格成为助推物价指数继续走高的关键因素。与此同时，长江中下游的旱涝灾害正在威胁着粮食生产，这也成为影响价格的潜在因素。尽管统计局没有预测六月份的CPI究竟多少，但他们也承认目前物价上涨的压力较大。

　　正如市场预测，5月份居民消费价格同比上涨5.5%。1-5月份，居民消费价格同比上涨5.2%。比今年物价调控目标4%高出不少。国家统计局新闻发言人盛来运解释五月份蔬菜价格出现了比较明显的回落，物价水平继续走高的原因是猪肉价格和鲜蛋价格出现了比较明显的上涨：

　　盛来运：5月份食品价格上涨是11.7%，影响CPI上涨是3.5个百分点，占CPI同比涨幅的63.6%，在食品价格中，5月份主要是生猪和鲜蛋涨幅比较大，5月份生猪同比价格上涨了40.4%，对CPI的贡献将近20%。

　　先旱后涝的自然灾害正在影响着长江中下游，不过无论是统计局方面还是业界都认为这部分因素对于物价水平影响不会太大。因为早稻在我们国家粮食构成中所占的比重不大，去年全国早稻产量还不到630亿斤，在全国总产量的比重不足6%。盛来运分析尽管这次大旱，包括近期发生的涝灾，会对粮食生产带来一定的影响，但是影响程度要小于预期：

　　盛来运：再加上这几年国家一直非常重视农业综合生产能力的建设，重视农业的投入，所以现在粮食的综合生产能力基本上稳定在一万亿斤以上。所以，虽然灾害带来影响，但是影响不大，再加上我们粮食生产连续7年的丰收，储备充足，所以对物价也不会产生很大的影响。

　　5月份非食品价格上涨对CPI的影响是34.6%。宏源证券高级分析师范为认为，虽然非食品价格的因素对CPI上涨的影响力不如食品大，但是更加值得关注：

　　范为：非食品价格也出现上涨，而且我们知道，非食品价格具有很强的刚性，一旦上涨很难下来，因此我们认为，五月份食品价格和非食品价格的同时上涨给未来CPI的调控带来很大负面影响。

　　早在5月份CPI公布之前，就有机构预测六月份的CPI可能更高，突破6%。尽管统计局方面拒绝预测未来的数据，但盛来运也承认目前国内通胀压力比较大。范为分析，就算六月份新涨价因素为零，仅考虑翘尾因素，CPI也会达到6%。不过市场普遍预计七八月份CPI会逐步回落，但是此前有关9月份CPI会回落到4%以内的预测现在也略显乐观了，CPI何时能回落到宏观调控的目标4%成为悬案。财经评论员叶檀认为如果下半年CPI不出现大幅回落，全年保4的目标很难实现：

　　叶檀：到下半年，如果没有大幅的下滑的话，全年要保4%的CPI是很困难的。从全球的粮食价格走势来看，从去年到今年一直是震荡上行的走势，另外刚性的成本在上升，你比如人力成本等刚性成本的上升，所以今年能保5%就是一个不错的选项。

　　就在今天下午宣布调整存款准备金率0.5个百分点，这与大家此前预期的央行会动用加息工具出现了分歧。今天公布的数据显示，尽管固定资产投资仍然保持较快增长，但是工业增加值、社会消费品零售总额的增幅却出现了回落。调整存款准备金率是否会对市场会产生何种影响呢？

　　5月份，规模以上工业增加值同比增长13.3%，增速比4月份回落0.1个百分点。社会消费品零售总额14697亿元，同比增长16.9%，增速比4月份回落0.2个百分点。月初发布的PMI指数来看，连续两个月有所下降。即便如此，盛来运认为当前尽管部分指标出现了回落，但是国民经济总体上仍然运行在一个平稳较快增长的区间，继续向着宏观调控预期方向发展：

　　盛来运：经济增速的放缓从一定程度上来讲，第一，尽管有些指标放缓，当前国民经济运行仍然还是在一个平稳较快增长的区间。第二，这种放缓也有主动调控结果的影响。第三，经济增速适当放缓，对于我们国家调整结构、转变经济发展方式、控制物价过快上涨，都会产生一定的积极影响，可能并不是一件坏事。

　　在通胀压力加大的同时，经济增速也出现放缓迹象，“滞胀”的担忧开始出现。叶檀认为在一些地方已经出现滞涨预警的信号，这需要引起决策层的关注：

　　叶檀：小范围的预警已经有了，比如说经济增速下降，通货膨胀上升这就是滞涨的先兆。所以不能说滞涨会不会出现，而是前期征兆已经出现。

　　一方面是通胀压力加大，一方面是经济增速有放缓迹象，现在的经济形势异常复杂，给予宏观决策层调整的空间也越发缩小。就在这个时候，今年央行宣布上调存款准备金率0.5个百分点，范为分析正是因为害怕影响实体经济：

　　范为：央行还是担忧经济这种下滑，因此采取了比较保守的这种方式，只是上调存款准备金率而没有上调利率，而没有上调利率，通过这种方式应对目前比较高的物价上涨。