保障房建设将成股市新热点 调控政策拐点还没影

　　主持人：羊城晚报记者 陈道

　　嘉宾：天相投资首席策略分析师 仇彦英

　　广发证券高级分析师 邸永忠

　　5月份CPI同比上涨5.5%创34个月新高，而且市场预期6月可能更高，但股市没创新低，甚至反弹了。这是超跌后的技术性反弹？收市后央行马上宣布再度上调存款准备金率0.5个百分点。这让投资者对调控力度不敢存有幻想。不过，保障房建设现在被提上政治高度，昨日反弹中，水泥、钢铁等保障房建设相关板块比较活跃，保障房除保障老百姓住房外，能否对股市反弹也来个保障？

　　保障房建设将成新热点

　　羊城晚报记者：CPI创新高，股市却反弹，反弹空间有多大？

　　邸永忠：5月份CPI同比上涨5.5%，没有超出预期，所以反弹也在预期中。为了这个CPI数据，股市已经提前作出反应，周一指数接近今年最低点，而成交量创出新低。不过，昨日的反弹成交量还是低水平，仅仅是超跌后的补涨行情。

　　仇彦英：CPI虽然创新高，但和大家想到的差不太多，没有本质的区别。通胀高位运行，股市运行环境没改变，只是比以前更恶劣了些。由于跌幅较大，股价又到低位，存在反弹要求。但影响股市的政策、经济等中长期因素没有改变，所以难有趋势性上涨。

　　羊城晚报记者：昨日钢铁、水泥板块率先反应，保障房相关板块有无可能成为未来股市热点？

　　邸永忠：确实，保障房相关板块为昨日反弹提供了动力。全国保障房开工不足3成，资金缺口很大，住房和城乡建设部开会，将保障房建设提上政治高度，市场预期接下来各地保障房建设将加快。对钢铁、水泥等相关产业，以及参与保障房建设的相关房地产公司形成利好。进一步的发展，还可以涉及金融业。这样，市场就形成了新的热点板块，后期的反弹就可能不会是昙花一现。

　　另外，一些机构认为存款准备金率已达顶点，再往上提的空间不大，从而面临拐点。紧缩的货币政策虽然压抑了股市的上涨，但对实体经济的影响更大。现在民间借贷利率暴涨，中小企业遭遇困境，停产关门的消息不断传来，严厉的调控政策，显然打击了实体经济，未来货币政策即使不松动，也不至于再紧。市场预期拐点将至。这对股市的进一步反弹也形成利好。

　　随着货币政策松动的逐渐明朗，又有保障房建设热点，而且这一热点涉及行业板块很多，甚至可能贯穿整个下半年行情。上证指数回到前期密集成交区也就是3000点一带的可能性很大。

　　仇彦英：保障房有可能成为热点。但是，这要看保障房建设力度是真大还是假大。如果是真大，市场会围绕这个热点做一做，但期待为股市带来很大上涨动力也不现实。前几个月这个题材就曾经表现过。

　　调控政策拐点还没影

　　羊城晚报记者：股市昨日刚刚反弹一点，央行就应声宣布上调存款准备金率0.5个百分点。再创历史高点。没有最高，只有更高。这一消息如何影响股市？

　　邸永忠：影响不大。提高存款准备金率，就降低了加息的可能性。

　　仇彦英：存款准备金率一直在影响股市，现在只能说又加了一次而已。而且这表明，央行在5月份经济数据出来后，再次选择回收流动性对抗通胀，抗通胀仍然是央行的重点。

　　在中国炒股，要看政策脸色。在政策没有明显改变之前，股市是没有太大希望的。什么时候调控政策放松了，不收紧了，股市就有希望了。但是政策很可能走过头，难以恰到好处。物价是社会需求的反映，经济增长不下来物价也下不来。判断政策拐点可以参考如下指标：经济增长明显回落了，CPI也回落了，特别是就业出现严重问题了，调控政策拐点就出现了。这时，投资股市的机会就来了。但是，调控政策拐点现在还看不到。 (来源：羊城晚报)