杭州房企宋都集团借壳ST百科获通过

　　在房地产资金链日趋紧张、哀鸿遍野的当下，终于传来了好消息。

　　近日，ST百科公告，公司重大资产置换及发行股份购买资产8月19日获证监会并购重组委有条件通过，公司股票于8月22日复牌。这意味着杭州老牌开发商宋都集团借壳ST百科成为继银亿控股借壳S*ST兰光，2011年第二家获批注入浙江房地产资产的公司，也意味着宋都集团上市成功之路已经变得咫尺之遥。

　　值得一提的是，受严厉调控影响，房企上市之路实在是艰险异常，像宋都集团这样的幸运儿并不是很多，但也有业内人士说，这也在一定程度上让市场看到了房企上市的希望。事实上，在银行开发贷款受限、房地产信托叫停、民间借贷利率高昂、美债危机带来海外融资成本大幅上扬的背景下，上市已经成为不少房企打通融资渠道的重要筹码，也意味着它未来的发展前景，基石被铺得更为夯实。

　　ST百科

　　重大资产重组

　　获得通过

　　根据ST百科2010年4月7日公布的《重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易报告书》显示，本次资产重组包括资产置换和发行股份购买资产。

　　据重组方案显示，ST百科以全部资产及负债与宋都控股、平安置业、郭轶娟持有的宋都集团100%按各自持股比例进行等值资产置换，百科集团拟置出资产的交易价格为2.91亿元。

　　ST百科向宋都控股、平安置业、郭轶娟发行股份购买其所持的宋都集团100%股权超出置出资产价值部分。拟置入资产评估价值为35.5亿元，超出部分评估值为32.59亿元。ST百科将以8.63元/股的价格向宋都控股、平安置业和郭轶娟分别发行2.72亿股、7554.19万股和3021.67万股股份。

　　至此，宋都集团借壳ST百科成为继银亿控股借壳S*ST兰光，2011年第二家获批注入浙江房地产资产的公司，在目前房地产融资渠道日益变窄的背景下，更是立马成为市场的焦点。

　　浙江想要上市房企不少

　　作为一家有25年房地产开发经验的房地产企业，又是中国百强房地产企业之一，宋都集团在杭州楼市拥有相当高的知名度。如果此番借壳上市尘埃落定，浙江房地产上市房企阵营，就将再添一员大将。

　　据了解，目前浙江上市房企已经有10多家，除了绿城中国、众安房产两家在香港上市之外，其余均在A股上市。其中，除了滨江集团、广宇集团、浙江广厦由IPO上市外，其余地产公司几乎都以借壳形式完成上市。面对资本市场巨大的诱惑，浙江房企纷纷踊跃踏上上市的行程，其中数2009年成果最大。在这一年，万向集团旗下地产公司顺发恒业借壳*ST兰宝、浙江商业集团旗下地产公司嘉凯城(系整合嘉业、中凯、名城3家地产公司组建)借壳*ST亚华、宁波地产公司荣安地产借壳*ST成功均告成功。

　　这股上市的风潮还在蔓延。早在2008年，就有消息称杭州本地的另一家老牌开发商金都集团正式启动了上市工作，当时金都相关负责人表示，金都倾向于在内地A股IPO，希望引进投行或基金等战略合作伙伴，并争取两年之内上市。

　　而昆仑置业有关负责人也于近期在接受媒体采访时表示，昆仑置业拟赴港上市，如果一切正常，公司2012年将登陆港股。该负责人表示，昆仑内部没有任何阻力，如果明年香港资本市场窗口机会良好，则将按计划明年挂牌，但如果市场一直很低迷，也可以后年去上市，公司并不是等米下锅。上市一是为了实现地产开发与资本市场全面接轨，二是管理运作与标准规范接轨。

　　而在这其中，郡原地产无疑上市进度是最快的。该公司确定借壳*ST北生，并参与了*ST北生破产重组，审批材料据说在调控前就已提交，应该是接下来有望最快上市的杭州开发商之一，上市只待最后的“临门一脚”。据郡原地产有关负责人表示，目前重组方案正在审批中。

　　调控下上市之路日益艰难

　　事实上，对于整个房地产行业来说，宋都集团此番借壳ST百科获得有条件通过，也有着重要意义。有业内人士评价：房地产借壳曙光乍现。

　　房地产重组一直是资本市场重头戏，但为了遏制房价过快上涨，2010年4月17日国务院出台的新“国十条”，要求对存在土地闲置及炒地行为的房地产开发企业，证监部门暂停批准其上市、再融资和重大资产重组。为此，新“国十条”出台后，证监会在官网发文表示，为坚决贯彻中央精神，对已受理的地产类重组申请均需征求国土资源部意见。

　　在此背景下，新“国十条”出台的近一年时间里，证监会再未放行涉及房地产业务的上市公司重组及融资申请。多家房地产公司因严厉调控政策借壳失败。比如上海凯迪公司想要借壳的ST国药8月2日发布公告称，因受到房地产调控的影响，公司撤回资产重组的申请。此外，ST德棉、*ST远东等也决定撤销重组事项。

　　对此，熟悉上市流程的某业内人士表示，无法获得国土资源部批文，是这些重组方案无奈撤回的最主要原因。目前，国土资源部对上市房企的审批非常严格，一些涉及到合作、收购、协议出让等方式拿地的土地，会比较麻烦些。但只要得到国土资源部的批文，上市之路就会变得容易不少。

　　那么，此次ST百科成为又一家获准放行的公司，是否意味着房地产公司借壳上市已经开闸？而差不多时间，宁波的银亿房产借壳S*ST兰光获批，而位于山东烟台的上市公司*ST九发公告称，2011年5月2日、4日、6日，公司控股股东中银信投资有限公司将所持股份，分别转让给三位新股东。其中，浙江新世界房地产集团有限公司(以下简称“ 浙江新世界”)将成为公司第一大股东，持有公司3740万股份，占总股本的14.9%。

　　业内人士表示，虽然目前妄下定论还为时尚早，但对于资金链日益紧张的开发商来说，无疑是个好兆头。

　　上市成民营房企融资

　　“华山一条路”？

　　对于许多开发商来说，上市意味着公司的竞争层面抬高了一级，同时也获得了更好的发展空间。但值得一提的是，受严厉调控影响，上市房企的日子同样并不好过，一个典型的表现是上市房企再融资极度收紧。有关资料显示，2010年房企在A股市场的总融资额从2009年的1210.1亿元猛降至155.6亿元。今年上市房企通过资本市场融资几乎绝迹。万科、招商、保利等多家开发商再融资计划不得不搁浅。

　　与此同时，上市对开发商来说，意味着需要接受市场更直观的拷问，在利润、土地规模等方面，也需要更稳定表现，那么，房企为何还要争相上市？

　　一位业内人士表示，除了上市能够对人才有更好吸附力、公司能够更加规范之外，最重要的一点是，在房地产调控下，上市在一定程度上，能够打通已经日益趋紧的融资渠道。

　　“上市公司往往具有更好的可信度，更容易通过债券等方式来融资。同时相对于一般的公司，承诺的年收益就不用那么高。

　　另外，特别是对于民营地产公司来说，融资渠道实在是太少了，何况各种渠道都基本上卡死。银行开发贷款基本上不贷；高收益房地产信托被叫停；民间借贷利率高得惊人，不到迫不得已不会去做，因为一年30%—40%的收益根本达不到，撑不了一两年。在这样的情况下，上市似乎已经成为融资的"华山一条路"了。”她说。(记者 吴彩萍)

　　作者：吴彩萍 (来源：今日早报)