分级债基大幅折价套利机会或现

　　近一个月以来，受“城投债”等种种事件的冲击，分级债基出现大幅折价，一些分级债B类份额折价率甚至高达14%。对此，业内人士分析指出，随着系统性风险的充足释放，分级债的高折价率也隐藏着逢低吸纳的套利机会。

　　记者观察发现，在二级市场，前期分级债基的回报率一直在跌，以高风险分额为例，即B类，7月以来截止到8月12日，11只分级债基中的10只高风险份额平均跌幅有3.92%，而债券价格下跌幅度是有限的，此刻若能以超过10%的折价买入杠杆型的B类份额，将有望在未来取得不错的投资回报。此外，大跌之后，除了B类份额可以搏反弹之外，对于风险偏好较低的投资者，分级基金目前还有整体溢价套利机会和稳健份额的折价投资机会。万家基金表示，8月份上调存准率的概率亦较小，短期调控重点或转为价格调控即利率、汇率的提升，而金融债与国债的利差处于高位，债券期限利差处于低位，随资金面转暖，中长期金融债收益率回落溢价较大。(综证) (来源：深圳特区报)