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美联储“扭转操作”引得市场大喝倒彩,美股21日午盘后急速跳水,三大股指最终都大幅收低 |
全球股市跌声一片 A股重现“一日游”
记者 时娜 朱周良
周四,全球股市跌声一片, A股也重现“一日游”行情,悉数吞噬了周三的涨幅。
A股周四的惨跌很大程度上是受到了外盘的冲击。
周三结束的美联储议息会议尽管推出了旨在压低长期利率的“扭转操作”新刺激政策,但其实际效果却受到市场广泛怀疑。另外,不少人憧憬多时的QE3也没有在这次会议上兑现,反倒是美联储在政策声明中有关经济面临“重大下行风险”的悲观描述,令投资人对经济前景的脆弱信心进一步受挫。
在美联储当地时间21日下午发布议息声明后,美股应声加速下挫,三大指数收盘跌幅都超过2%。周四的亚太市场跌声一片,日本、韩国、澳大利亚跌幅都超过2%,中国台北和香港股市分别重挫3.1%和4.9%。印尼股市狂泻近9%,创下自2008年10月以来最大跌幅。
欧美股市22日开盘后全线重挫。截至北京时间22日23时30分,英法德股市分别跌4.6%、4.54%和4.84%。道指跌3.34%,纳指跌2.68%,标普500跌3.08%。
避险情绪还冲击到大宗商品。伦锡周四早盘一度暴跌近10%,伦铜也跌了近6%,金价跌近3%,纽约原油跌逾4%,至82美元附近。美元成为避风港,盘中大涨近1%。
而受绿城集团及关联企业房地产信托业务遭银监会调查传闻刺激,昨日在港上市的中资地产板块集体遭受重创,并引发中资银行股全线大跌,拖累港股成为亚太区跌幅最大的市场,恒生指数收盘暴跌近5%。
在内外不利传闻的共同打击下,周四沪深股指双双跳空低开,其后在银行地产股的拖累下陷入一浪接一浪的单边下跌,上证指数最终收盘重挫2.78%,深证成指更是大跌3.01%。
对于后市,长城证券策略分析师张勇称,若无利好政策出台,A股很难有趋势性行情,建议投资者在操作上采取“休眠”策略,少动多看。
平安证券首席策略分析师王韧却相对乐观。他认为,10月份反弹的概率很大。
美联储需要
采取更大胆的行动
记者 王宙洁
美联储21日宣布,将通过“卖短买长”延长所持国债期限等措施来刺激美国经济复苏。此举是否能将美国经济拉出疲态?全球金融市场又将作出怎样的回应?本报记者就此采访了多位业内人士,他们认为,美联储需要采取更大胆的行动。就全球市场表现来看,短期内动荡或将持续。
花旗集团全球宏观交易主管埃林·布朗对本报记者表示,美联储在21日发布的声明中宣布推出“扭转操作”,这基本符合市场预期。市场曾寄望美联储宣布更多的举措,但美联储并未提供任何线索。纽约证交所交易商ICAP公司的董事总经理肯尼斯·波尔卡里认为,美联储的政策声明其实并没有带来惊喜。美联储表达了对全球经济前景的关切,这又进一步证实最糟糕的情况尚未过去。
对于美国经济未来的走向,埃林·布朗认为,到明年中期,美国经济都将继续表现疲软,不过截至目前并未出现极端的衰退。他还表示,“由于新兴市场的强劲表现,我们认为全球经济不会出现衰退。”他认为,欧洲债务危机很可能继续“慢出血”。不过,欧元可能会维持货币联盟,在最极端的情况下,周边国家可能会离开,但如果核心国家脱离欧元区,它们将付出相当高的代价。
肯尼斯·波尔卡里则认为,“如果美国的宏观经济数据仍未出现好转,下个月的盈利依然疲弱,那么我认为美国经济二次衰退的可能性相当高。欧洲的债务危机仍将持续一段时间,希腊短期内也难以脱离困境,很显然全球经济正面临压力。”Naroff经济咨询公司首席经济分析师乔尔·纳罗夫也对本报记者表示,“美国经济可能避免二次衰退的困境,但这并不意味着美国经济将走强。”
如何看待美联储的“扭转操作”?乔尔·纳罗夫直言,美国经济复苏的步伐正进一步放缓,并且经济前景伴有“显著下行的风险”,美联储需要比现在采取更多行动。
他表示,压低较长期利率的目的是让实体经济获得抵押贷款和资本支出的速度加快。但是公司真正面临的问题是未来经济的增长情况,且需求的增速无法推升就业。“事实上,此次4000亿美元‘扭转操作’规模略微好于预期,但鉴于目前温和复苏的前景有可能恶化,(美联储)需要实施更具力度的计划。”
此外,埃林·布朗还对本报记者表示,“我们预期全球市场将持续震荡到年末,因为美国经济增长持续疲弱,欧洲债务危机也在继续。由于市场对今年四季度的经济增长预期已经降低,如果美国经济没有像预期那样陷入衰退,股市可能出现一些有限的机会。”谈及美元,他认为,美元对欧元汇率可能继续升值,因为欧洲央行可能会降低利率并且欧洲债务危机也将延续。
肯尼斯·波尔卡里则认为,“市场将持续保持动荡,直到某个时刻宏观经济数据或者公司盈利开始出现回升为止。”
QE3爽约 全球股市溃不成军
美联储创新式的“扭转操作”非但没能扭转乾坤,反而引得市场大喝倒彩。
由于投资人担心伯南克周三公布的4000亿美元购债计划不能有效刺激经济,加上美联储在声明中警示“重大”经济下行风险,全球市场掀起了新一波避险狂潮:股市、大宗商品、新兴市场货币等高风险资产纷纷追随周三美股跌势而大幅下挫,印尼等少数股市暴跌近9%,伦敦期锡盘中重挫近10%。美元成为唯一的避风港,盘中上涨1%。
议息会议没有惊喜
如同本报此前所预测的那样,伯南克领衔的美联储在周三结束的议息会议上采取了一种较为“中立”的策略——启动“买长债抛短债”的所谓扭转操作,后者区别于量化宽松政策(QE),不会令美联储的资产负债表进一步扩大。
根据美联储公开市场委员会当地时间周三下午发布的声明,美联储计划在明年6月前购买4000亿美元期限为6年至30年的中长期国债,同时卖出目前所持有的剩余期限在三年以下的相同数量的中短期国债,目的是“压低长期利率,令整体的金融环境变得更加宽松”。
值得注意的是,和前一次会议一样,这次美联储的决定也不是一致通过的,10位投票成员中有三位投了反对票,凸显在现阶段决策者对于进一步放松政策的分歧。而在政坛,美国共和党在国会的多位领导人20日罕见地联名致函伯南克,敦促美联储不要再采取进一步的宽松货币政策,因为这将导致未来的通胀风险累积。
分析人士注意到,出于多方面的压力,尽管当前经济形势严峻,但伯南克并未像一些市场人士预计的那样在这次会议上宣布启动QE3。QE3爽约,对于不少对此期盼已久的投资人来说当然是一大利空。
环球股市溃不成军
对于此次美联储祭出的扭转操作策略,绝大多数经济学家都认为,此举不能有效地刺激投资和消费。高频经济公司的首席美国经济学家谢泼德森指出,美联储的最新举措对实体经济的影响微乎其微,因为当前限制美国经济增长的并非利率或是收益率曲线。
事实上,不少专家都指出,如同伯南克在前不久杰克逊霍尔央行年会上所言,现阶段央行刺激经济的能力已经很有限,下一步需要政府出台切实可行的财政措施来拉动经济。
太平洋投资管理公司首席执行官埃尔埃利安注意到,令投资人信心大受打击的,除了QE3的爽约之外,还有当局对于经济形势的悲观判断。
在21日的议息声明中,美联储大幅下调了对经济前景的评估,称经济面临“重大”下行风险,且全球金融市场局势紧张。
在上述声明发布后,美股21日午盘后急速跳水,三大股指最终都大幅收低。标普500指数创一个月来最大跌幅,跌2.9%。道指跌2.5%。纳指跌2%。
悲观的人气也延续到了周四的亚太和欧洲市场,主要股市全线暴跌,而大宗商品、新兴市场货币等传统高风险资产也大幅走低。
22日尾盘,MSCI亚太指数大跌4%,地区主要股指跌幅普遍超过2%。其中,日本股市大跌2.1%,韩国股市重挫2.9%,澳大利亚股市跌2.6%,中国台北股市大跌3.1%,中国香港股市狂泻4.9%。印尼股市更是暴跌近9%,创下自2008年10月以来最大单日跌幅。
美元大涨重挫商品
欧洲股市周四开盘后普遍暴跌,且跌幅不断扩大。截至北京时间22日19时,英法德三大股市跌幅分别高达4.6%、4.7%和4.1%。美国标普500指数期货盘前跌2.2%。
避险情绪的迅速升温,也沉重打击了大宗商品和新兴市场货币等资产。纽约油价周四欧洲盘一度大跌4.3%,至82美元附近。伦敦期锡早盘跌幅更是达到惊人的10%,连此前持续坚挺的黄金也大跌近3%。新台币对美元周四创下10年最大单日跌幅,韩元对美元则跌至一年低点。
美元和美债则因祸得福。美联储买入长债的新举措,令投资人纷纷涌入美债,美国10年期国债22日盘中再创新低,一度跌破1.85%。30年期美债收益率则自2009年以来首次跌破3%。
与此同时,经济前景的低迷以及美联储放松政策的程度未及预期,刺激美元连续大涨。美元指数22日欧洲盘中再涨1%,至七个月新高,反过来对以美元计价的大宗商品构成进一步打压。
展望后市,分析人士认为,如果经济和金融市场局势持续恶化,QE3出台的可能性仍不能排除。荷兰国际集团和法兴银行等机构预计,最早在11月份,美联储可能提出QE3。美银美林进行的9月份全球经理调查则显示,如果标普500指数跌破1100点,可能触发QE3的出台。