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宏观政策倒向“保增长” 股市基本面或逆转颓势

2011年11月07日14:48
赵乃育/画
赵乃育/画

  政策取向从抗通胀转为保增长,历史经验表明股市将有表现

  股市基本面惊现一夜转向

  股金观察

  上周五闭幕的二十国集团峰会通过一项《增长与就业行动计划》。决定世界命运的二十国领导人表明了重振经济增长、创造就业、确保金融稳定的决心。会议期间,国家主席胡锦涛表示,对二十国集团而言,当务之急是保增长,在增长中求平衡。在欧美经济动荡不安之际,不“保增长”经济就无法走出困境。“保增长”不仅是中国政府的呼吁,也已经成为中国的经济政策取向。

  弃“抗通胀为首要目标”提法

  仅仅在两周前,抗通胀仍为宏观调控的首要目标。但是,一周多前的10月29日,国务院常务会议作出9项经济部署,提出要切实把握好宏观调控的方向、力度和节奏,强调信贷政策要与产业政策更好地结合起来,有保有压。市场人士观察称,这次常务会议放弃了“以抗通胀为首要目标”的提法,标志着政策着眼点已经转向保增长。

  中国股市还是有政治敏感的。在10月24日探出2307点低点后,已经连续两周反弹,虽然反弹力度仍然落后欧美股市,但也已经不错了。重要的是势头良好。多数分析师认为反弹仍将延续,2600点已经不在话下,海通证券研究报告甚至认为,今年仍有可能冲击3000点。股市将以实际行动配合经济的保增长。保增长又为股市保驾护航。

  欧洲的“保增长”已经行动。欧洲央行上周将利率下调25个基点至1.25%,摩根大通分析师预期欧元区12月份还会再次降息。市场也预期美国为了“保增长”,可能推出第三轮量化宽松政策。

  “保增长”从来没这样迫切

  中国经济的增长速度让欧美羡慕不已,但也有不少隐忧。两位数的增长已经远我们而去。央行货币政策委员李稻葵上周五称,中国经济增长速度将不可避免地下滑,预计2012年增速可能放缓至8.5%,今年料为9.2%。中国经济体制改革会副会长樊纲稍早称,中国经济明年保持平稳增长的速度是8%至8.5%。刚刚公布的10月份PMI指数降至50.4%,为2009年3月进入扩张区间以来的最低值,大大低于市场预期。国务院发展研究中心宏观部研究员张立群表示:“这预示未来经济增速将继续平缓下降。”

  从西方到东方,“保增长”从来没有像今天这样迫切。出口减速,投资减速,中国经济三驾马车中的两驾动力不足。消费这驾则老百姓多数叫穷。经济降速通胀回落是必然的。加息担忧荡然无存。路透中文网的报道称,综合21家机构预测中值结果显示,中国国内通胀在第三季出现拐点后,10月料继续回落,CPI同比涨幅降至5.5%,年内剩余两个月将延续下降的趋势,李稻葵甚至预测明年通胀率将回落至2.8%。

  通胀担忧正在解除。保增长没有后顾之忧。保增长的根本是钱的问题,虽然不可能期望像2008年底那样的4万亿刺激,但紧绷的银根必须松动。央行行长周小川表态了,“货币政策要留有充分的灵活性和针对性”。银根正在松动。国泰君安宏观分析师姜超分析,从10月末银行贷款增长加速看,央行或已经放松信贷控制。包括温州在内的全国小微企业贷款在增加,铁道部正在大规模发放工程款等等,都是银根放松的标志。

  股市的基本面正在转向。遏制股市的因素正在逐步瓦解。历史经验预示股市表现的机会来了。

  羊城晚报记者 陈道

(责任编辑:UN608)
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