·形势研判·
连续“跌停”不同于2008年
市场双向波动风险在加强
持续时间会较2008年长一些
·原因分析·
经济增长放缓、金融体系风险上升、出口疲软等
欧债危机招致对美元的巨大需求
连日跌停主要是从海外市场传导至境内造成
·利好情况·
单边升值预期逐渐失效，对金融市场是好事
企业愿意更多地参与金融产品中进行套保等交易
中间价保持相对稳定，有助于弱化国际市场做空意图
·未来预期·
目前人民币升值预期已不被看好
人民币汇率更加趋于市场化
远期依然会保持平稳的升值预期
人民币对美元12月7日开盘下跌0.5%，连续第六个交易日触及交易区间下限，系三年来首次。7日人民币对美元中间价报6.3342，降8个基点。
中国商务部国际贸易谈判副代表崇泉昨日公开表示，汇率问题和对外贸易有密切的关系。近期人民币出现贬值，证明中国没有对汇率进行操纵，汇率是由市场调节的，这是一个非常好的现象。
崇泉说，2012年我国外贸进出口形势将比较严峻，要继续稳定出口、扩大进口，才有利于我国经济健康平稳发展。
走势探因
为何出现“6连跌”
近期人民币升值预期突然消失的原因错综复杂，是否真有国际投机者狙击人民币也尚不确定。但可以预期的是，人民币可能就此告别“步步高升”的时代，未来人们将看到有升有贬、更加趋于市场化的人民币。
影响升值的不利因素在聚集
7日人民币对美元汇率中间价报6.3342，在即期市场则继续呈现高开低走状态。这样的情形不禁让人想起2008年末，金融危机导致资本回流欧美市场，人民币对美元汇率一度连续4天触及跌停位置。然而，此轮人民币汇率跌停较上次的原因更为复杂。
首先是目前国内影响人民币升值的多种不利因素正在聚集，包括经济增长放缓、金融体系风险上升、出口疲软等。其次是公司年底集中换汇。欧债危机招致对美元的巨大需求也是一个重要的原因。
同时，香港的离岸人民币市场上出现一系列反常现象：离岸市场人民币汇率低于在岸汇率，香港的人民币存款规模两年来首次下降等，这些均表明人民币的升值预期已不被看好。
中国建设银行高级研究员赵庆明表示：“此次在岸市场的人民币连日跌停主要是从海外市场传导至境内造成，可能持续的时间会较2008年那次长一些。”
资金出走还是遭受狙击？
结合人民币汇率下跌，“外资出逃论”再度入耳。
不过，“资金出走的现象不局限于中国，在其他亚洲市场也有见证。但不要忘记，从去年到今年年初同样有很多资金进入。”星展银行财资市场部总监伍维洪表示，“一些对冲基金经理表示，他们已经把欧洲曝光资产减得很低，意味着赎回的资金并不像市场想像的那么多。”
另一种观点是人民币可能正在遭受狙击。安邦咨询高级研究员贺军认为，目前正是狙击人民币的最佳战略时机。至于狙击的主力，则可能是惯于在国际金融市场兴风作浪的投资银行交易部门。
不过也有专家认为这种可能性甚微。赵庆明指出：“人民币汇率市场相对而言比较封闭，因此人民币遭受狙击的可能性不大。”
是否加速汇改仍有争议
人民币按市场的变化需求浮动有利于活跃金融市场。澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚称，人民币连续跌停意味着市场的双向波动风险在加强，单边升值预期逐渐失效，这对我国金融市场来说是一件好事，企业愿意更多地参与金融产品中进行套保等交易，有利于深化交易深度。
对于目前是否是我国加速汇率形成机制改革的好时机，则仍然存在争议。部分经济学家建议，应把握时机适时扩大人民币交易波动区间；而另一种观点则认为，此时增强人民币汇率双向波动，会导致人民币过度贬值的局面。
复旦大学金融研究院常务副院长陈学彬认为，预计后市，人民币将随美元汇率的波动而逆向小幅波动。“长远来看，由于人民币将会成为国际市场上一个很重要的货币，所以市场整体依然会对其保持平稳的升值预期。”伍维洪表示。据新华社
专家观点
多国专家谈人民币汇率问题：
压人民币升值 会损害世界经济复苏
从货币购买力的角度看，人民币应该贬值而不是升值
按照目前的汇率看，人民币基本上达到平衡状态
人民币快速升值，会造成大量投机资金涌入
在全球经济低迷、欧美经济前景尤其黯淡的背景下，一些国家再度上演压人民币升值的“政治秀”。对此，多国专家学者指出，单边压迫人民币升值不仅不能解决全球经济失衡问题，反而会损害世界经济复苏。
耶鲁大学金融学教授陈志武5日表示，实际上，从货币购买力的角度看，人民币应该贬值而不是升值，因为按照目前的人民币汇率，包括服装、日用品、家具、电器、食品等许多东西在中国比在美国更贵。英国诺丁汉大学当代中国研究院院长姚树洁教授认为，人民币按照目前的汇率看，基本上达到平衡状态，既没有被低估，也说不上高估。
俄罗斯科学院远东研究所副所长奥斯特洛夫斯基指出，很明显的一点，如果人民币快速升值，会造成大量投机资金涌入，对金融体系形成巨大冲击。据新华社
大盘风云
A股B股初步止跌
之前受人民币即期汇价走低而恐慌下跌A股和B股，终于流露出初步止跌的迹象。昨日，在人民币即期汇价第六天跌停的背景下，沪深两市A股和B股指数均收出红盘。
具体来看，昨日沪指收于2332.73点，涨6.82点，涨幅0.29%；深成指收于9606.25点，涨19.31点，涨幅0.20%；两市合计成交763.9亿元。
此外，昨日上证B指收于222.35点，涨1.45点，涨幅0.66%，深证B指收于578.32点，涨4.70点，涨幅0.82%。
分析本次A股、B股不再惧怕人民币即期汇价跌停而收出红盘的原因，市场人士认为，虽然人民币即期汇价连续跌停，但作为“官价”的中间价依然维持升势，所以还不能认定人民币进入贬值通道。另一方面，正如古话所说，一鼓作气，再而衰，三而竭，目前来看，人民币即期汇价跌停已经不是新闻，对A股和B股的负面影响自然有所降低。
成都晚报记者 彭疆
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