导读：国家统计局半小时前刚刚公布11月CPI同比涨幅大幅下降到4.2%，PPI同比涨幅仅为2.7%。12月9日10点经济之声聚焦：跟10月份宏观数据相比，CPI、PPI同比涨幅双双明显下降原因何在？现在能否断言价格拐点已经显现？央行再次下调存款准备金率，是否近在眼前？
中广网北京12月9日消息 据中国之声《央广财经评论》报道，国家统计局今天（9日）上午9点半公布了11月份宏观经济数据，11月居民消费价格CPI同比上涨4.2%，其中食品价格上涨8.8%，工业品出厂价格PPI同比上涨2.7%。国家统计局指出，11月CPI同比涨幅回落1.3个百分点，主要有两方面原因，一是翘尾影响大幅减少，二是蔬菜、肉禽等食品价格环比回落，对比10月和11月的CPI、PPI我们发现，11月CPI同比涨幅4.2%，10月是5.5%，11月份的PPI同比涨幅2.7%，而10月份是5%，时隔一个月这两个数据的降幅都比较大，经济之声特约评论员，中国社科院金融所金融市场研究室主任杨涛认为数据符合市场预期。
杨涛：这种状况应该说这段时间也符合市场的预期，我觉得之所以出现这种状况应该说有几方面的原因，一个就是宏观经济面的一些基本因素，那么我们可以看到现在宏观经济的增速应该说有所下滑，那么另外一些主要的指标比如说有一个采购经理人指数叫PMI，11月已经降到了50%以下，而50%是表明一个经济景气程度的一个临界点，就是宏观经济面的因素已经支撑了这个物价有所下滑的趋势。另外一个因素就是外部因素，那么从全球来看欧债危机有进一步蔓延的倾向，那么我们知道欧债央行也刚刚有所降息，美联储对于全球经济的判断也不是很乐观，那么整个外部因素也导致了需求层面对于中国经济间接的负面影响。那么第三个就是货币政策的作用，那么货币政策持续的偏紧的一些政策，应该说对于当前这个物价下降也呈现了比较重要的一个作用，应该说综合来看应该是这几方面作用多方面作用的结果。
同时，杨涛预测明年虽然通胀水平小于今年，仍存在物价上涨压力。
杨涛：就未来一段时间，尤其是明年的情况来看，大家公认的是觉得各种政策措施的不断的落实，明年的通胀水平肯定会小于今年，这个已经逐渐达成了一些共识。但是另外一方面大家也公认的是明年物价上涨的这种压力同时也是还存在的。这个可以从几个方面来看，因为最主要的方面就是当前我们国家，这种通货膨胀已经逐渐从需求拉动型变成了供给推动型的，那么供给推动的这些通胀压力主要来源于比如说劳动力价格的上升，能源和原材料价格的上升，尤其是下一步我们国家将推进资源价格的改革步伐，包括电价、水价、天然气、油价等等的都有上升的趋势，这一些一定程度上都会影响通胀水平，也不是说短期内能够解决的。所以综合判断确实现在处于年关交接，明年的物价变化形势是非常复杂的。
关于11月CPI、PPI双降对货币政策的影响，杨涛分析元旦前后或调存准率，但可能利率近期不会变动。
杨涛：货币政策主要的一些工具包括调法定存款准备金率，包括公开市场业务，还有利率，前一次下调法定存款准备金率更多的是一种政策的试探，那么这一次物价下滑的形势进一步的应该说虽然说比较符合市场的预期，但是某种程度上也超过了市场预期，因为它降到了4.5%以下，这种程度我觉得一定程度上会使得这种货币政策适度转向的倾向进一步增强。也就是说我觉得在元旦左右继续动用法定存款准备金率的可能性还是很大。另一方面配套的一些政策就是在利用公开市场的业务，进一步调节市场流动性，当然动利率的可能性近期我觉得相对还是比较小，因为毕竟刚才也谈到了，未来物价变化的形势还是更加复杂一些，货币政策也不能够完全向全面转向，需要有一定的试探的过程。
对于即将召开的中央经济工作会议的政策定调问题，杨涛判断从11月份宏观经济数据来看，保增长或会被优先考虑。
杨涛：因为每年中央经济工作会议一个主要的目标无非就是增长、物价，明年根据宏观经济的状况的变化，来适度的调高或者调低每个目标的优先次序，那么从这一段时间来看也就是从明年来看，应该说大家公认的是经济增速会有所放缓，那么从经济增长的三驾马车投资、消费和出口来看，消费可能相对来说增长比较稳定，投资肯定会出现一定程度的小幅回落的趋势，因为受到财政投资退出，还有房地产市场调控的影响，出口肯定是影响是更大的，甚至有些学者认为会大幅的回落，贸易顺差大幅降低。那么综合这样一些因素可以判断肯定是就明年的情况来看，稳定增长、保证增长的这种幅度会优先会考虑一些。但是同时一个重要的问题就是我估计还会进一步的强调调结构的问题，因为我们谈到“十二五”期间中央的预期是每年的经济增速到了平均是7%，这就为调结构应该说拓展出了空间，现在已经逐渐进入了“十二五”时期了，那么调结构的任务也会更加重要，其次当然还会仍然强调控制通胀压力的问题。
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