小微贷款春天：数千亿金融债箭已上弦， 民生银行600016
头炮 10月末银监会改变小微贷款统计口径，2012年统计口径统一后谁真正做小微贷款谁光喊口号一见便知
2011年信贷市场的关键词，非“小微贷”莫属。
曾几何时，从风险角度考虑，“小微贷”并不被银行看好；2011年，中小企业融资难，民间借贷资金链断裂，推动了政策支持，于是各银行争相做小微贷款。“小微”大有一夜之间从无人问津到万千追捧蜕变之势。
蜕变之后，小微贷款的风险何在？2012年“小微贷”又将如何？
2011：融资难催生小微贷款 中小企业大都是改革开放后发展起来的民营企业，加上中小企业本身的资质和信用不够高，中小企业不被大银行看好；小微企业融资更是困难。
经历2008年的全球性金融危机后，一批小微企业倒闭或面临倒闭，国家马上采取了宽松的货币政策；2011年，欧美债务危机等外围环境未见变好，国内CPI高企，紧缩的货币政策下，小微企业陷入融资困难。
于是，民间借贷一再火爆，甚至出现资金链断裂，已经影响到社会经济秩序的地步。
于是，一大批支持小微企业融资的政策出台，从银监会下调对500万以下的小微贷款在资本充足率风险权重、存贷比以及不良率等差别化监管考核标准，到温家宝总理温州调研后国务院出台支持小微企业融资的“国九条”，到财政部针对小微企业的减免部分税款，再到银监会允许商业银行申请小微企业专项金融债，大有不解决小微融资难便誓不罢休之势。
2011年，支持小微企业融资的一系列政策出台，宁波银行（002142）城商行不惜以降低个人贷款增长为代价重点支持小微企业贷款；深发展成立小微金融事业部，并请来一手打造“商贷通”的原民生银行零售银行事业部总经理郭世邦任小微金融事业部总监；招行则加速了小企业信贷中心的扩张，华夏、中信等股份制银行也加大小微企业信贷投入。
2011年10月之后，五大行纷纷表态，支持小微金融。中行出台“十项措施”，交行提出“四项承诺”，农行出台“十二项措施”，而工行董事长姜建清11月接受媒体采访时，大斥“大银行服务大企业，小银行服务小企业”是片面之词，并表示工行将利用自身网点优势支持小企业贷款。
各银行开始支持小微企业贷款，这是一个开始，也是一种态度。
2012：火炉中方显小微真金 2011年，政策驱动下，加入小微企业贷款的银行队伍不断扩大，2012年小微金融市场将会如何，大小银行会否短兵相接？
民生银行小微企业部总经理周斌向理财周报记者表示，“大家都来做小微贷款势必加速竞争，不过目前小微贷款市场还处于开发初期，短时间内不存在短兵相接的情况。各个银行都有自己的方法，对小微贷款的态度也都不一样。民生银行将继续把小微金融作为战略业务来做。”
银监会对小企业信贷增长要求是实现“两个不低于”：增速不低于全部贷款平均增速、增量不低于上年同期水平。
记者初步计算，截至2011年9月末，工行、建行、农行、招行、兴业、民生、广发、中信8家银行小企业贷款余额总和为3.35万亿。而相关数据显示，截至9月末，全国小企业贷款余额达到10.13万亿元。
宁波银行北京分行副行长侯畅表示，“10月末，银监会改变了小微企业贷款的统计口径，按照新的口径，很多银行并不是真正做小微贷款的，之前的数据有很大的水分。”
2012年，统计口径统一后，哪些银行真正做小微贷款，哪些银行光喊口号，一见便知。
确定2012年经济政策基调的经济工作会议即将召开，12月6日澳大利亚央行宣布降息25个基点，部分外资行预测中国2012年也将降息；同时，国内部分人士则认为，CPI乃第一要务，2012年货币政策相比2011年会稍有放松，但总体上仍是紧缩趋势，房地产将继续被限制。
“真正做小微贷款的跟信贷宽松还是紧缩没有绝对关系的，如果真正把小微贷款作为银行的发展战略，小微贷款额度将会得到优先安排。紧缩的信贷政策下，才能看出真正做小微贷款的银行。”周斌表示。
周斌还透露，民生银行“商贷通”成功的秘诀就是把小微贷款当做战略业务发展，制度上把小微金融按照事业部来做，支行的重点任务就是小微贷款。
小微金融债背后的利润 银监会先是降低小微贷款在存贷比、不良率、资本充足率等方面的监管标准，然后解决了银行最为关键的问题小微贷款额度。
除第一批获批的三家银行共计1100亿（民生500亿，兴业、浦发各300亿）小微金融专项金融债之外，据记者统计，目前申请发行小微企业贷款金融债的还有深发展申请300亿、招行申请200亿、杭州银行申请80亿、兰州银行申请50亿、重庆银行申请30亿，8家银行小微金融债共计1760亿。此外汉口银行也表示将申请发行该金融债券，具体信息未披露。
民生银行小微企业部总经理周斌向理财周报记者表示，“目前小微贷款的利率在9%左右（基准利率上浮30%），民生"商贷通"不会再额外收取顾问费、手续费等费用，小微贷款金融债的成本为5.9%-6%。”
照此计算，小微金融债资金贷款的利差约为3%，还要扣除一定的贷款成本。11月，哈尔滨银行董事长郭志文接受路透社专访时表示，“尽管发债成本不低，但总体利差还是可以的，有2%左右的净利差。”
2%的利差，也就意味着，8家银行1760亿的小微金融债将净赚35亿，其中民生的500亿金融债将获得净利润10亿。
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