昨日，人民币兑美元即期汇率连续九个交易日触及日交易区间下限。中国外汇交易中心公布的数据显示，12日人民币对美元汇率中间价报6.3297，较前一交易日小幅回升。
对此，不少分析人士认为，人民币升值的步伐将放缓。招商银行总行高级分析师刘东亮认为，人民币的升值趋势并没有结束，这一趋势至少仍会维持到2012年上半年。
人民币升值未结束
刘东亮称，11月下旬以来，随着美元在国际市场上的大幅走强，人民币即期汇率展开了少有的调整，即期汇率连续触及交易区间下限，中间价也稳中有降，暂别了此前迅猛的升值势头。一时间，有关人民币已进入贬值通道的猜测四起，不过，人民币的升值趋势并没有结束，这一趋势至少仍会维持到2012年上半年。
他称，导致人民币连续跌停的技术性原因很多，比如购汇盘较大、套利因素、提前偿还外币贷款、热钱回流等，但根本原因是在内外环境的变化下，市场对人民币的升值前景乃至信心出现了动摇。中间价则决定了日内交易区间，因此，只要中间价保持升值趋势，即使即期汇率每日跌停，人民币依然会持续升值。
双向波动基础构成
刘东亮认为，欧债危机的恶化程度，中国经济放缓的幅度以及中美间的博弈等因素会对汇率政策带来重大影响，甚至可能构成双向波动的基础条件。
他称，明年上半年是欧债危机恶化的高风险窗口，一旦出现这种情况，中国的出口势必会受到冲击，决策层必定会对此做出反应。预计一旦欧债危机出现上述异常恶化的局面，那么人民币很可能会重新盯住美元，甚至为了避免追随美元被动大幅升值，而兑美元出现阶段性贬值，从而提前进入双向波动。
明年升值空间约3%
刘东亮表示，“我们预期明年人民币仍有升值空间，可能见到3%左右的涨幅，但很难维持今年这种单边升值的走势，进入双向波动的概率将大幅上升，而对人民币升值速度与空间具有决定性影响的，将是我国外贸及经济的发展状况，来自美方的因素将会构成阶段性干扰。整体而言，除非世界经济出现意外的强劲复苏，否则，人民币经过汇改以来的6年升值进程，很可能会在明年接近其阶段性的均衡价值所在，预计6.10附近将成为明年的天花板。”(深圳商报记者 朱丽华)
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