导读：中国10月减持美债142亿美元，持有量创年内最低。减持是否与美国主权信用评级被降有关？10月持有美债总量略低于9月，总持有量会出现怎样的变化？未来，美债在全球金融市场仍是较为安全可靠的投资产品？
中广网北京12月16日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，因国外机构唱空中国经济，加之近期美元走势良好，使得人民币即期汇价继11月30日以来持续下跌，在12连跌之后，今日早盘开始，美元对人民币汇率大涨，并创下汇改以来新高。截止到今天上午10:45，美元兑人民币即期汇价6.3470。经济之声约评论员、申银万国证券研究所首席分析师桂浩明先生带来评论。
主持人：美元兑人民币早盘创汇改新高，有分析认为，这有可能是央行的干预行为。央行对市场发出了信号，不宜过多做空人民币。如果市场敏感的话，应该意识到这个信号。您的判断？
桂浩明：央行对人民币汇率的态度一贯是比较明确的，也是很清晰的。尽管在海外人民币无本金合约交易当中，已经连续出现下跌，但境内的人民币汇率中间价还是在屡创新高。最近，人民币在盘中交易出现连续的跌停。但如果按照通常计算的方法来看，实际上上周还是有所升值，大概升了0.25个百分点，这也就表明央行维护人民币币值基本稳定还是非常明确的。
另外，美元汇率最近涨价比较快，美元并不具备持续上升的条件。在连续上涨以后，美元汇率出现一定的调升。在外汇市场当中，人民币兑美元出现一个比较大的回升。从长期趋势来看，中国的外贸顺差基本格局不会有变化，中国经济发展还是在世界上处于比较快的领先地位。人民币升值应该虽然不会持续快速的升值，但整个趋势还不会从根本上改变。
主持人：美国财政部公布的数据，说10月份中国减持美国国债142亿美元，持有的总量也创下了一个年内的最低值。但是目前中国仍然是美国最大的债主，数据显示10月份中国持有美债1.1341万亿美元，比9月份减少了1.2%，中国持有美债的总量创年内新低，您认为是什么原因造成的？
桂浩明：有几个方面的原因，一个中国这两年都确实是在主动进行外汇结构的调整。中国的外汇量很大，而且应该说也是比较多的是放在美元资产上，这个安全度应该说并不是很高。上今年以来由于美国的信用等级被调低，接下去美国银行可能也会遭遇到各种风险，那么在这种情况之下，国家有意识的调低对美元的储备比例是正常的。
总体上说，一方面外汇占款也在下降，中国可能会更加主动的压缩一部分美元储备。虽然数量上有所变化，但是总额规模仍然是相当庞大，中国要改善调整自己的外汇结构，恐怕并非是很短时间能够完成的。未来中国还会继续把美元资产作为最重要的外汇储备之一，数量上的变化更多是从一种技巧上的或者说操作层面上的调整，而并不是全局性的变化。
主持人：美国的第二大债权国日本10月份是继续增持美债222亿美元，第三大债券国英国是减持了132亿美元的美债。总体来看，今年10月份外国债权人持有美债的总量是略低于9月份的持有量，您认为美债的总持有量会出现一个什么样的变化趋势？
桂浩明：世界上最主要的几个美债持有国：中国、日本还有英国，再远一点的包括中国的香港、台湾等等，都是重要的持有量，俄罗斯现在持有量也在增加。日本的增加或者是英国的减少，都是属于一种正常的调整，而且从数量上来说并不是特别大。
从现在来看，新兴国家和地区来看，都有一个经济在快速发展过程当中，都有一个逐渐摆脱对美元所谓的过度的依赖这样的特征，我们看到今年以来很多新兴经济体国家的央行都在增加持有。黄金，这可能也是实现外汇储备，最终获得多元化的节奏，我们认为只有美国经济的发展速度相对来说要比新兴经济体要慢很多，所以在这种情况下，大家对美元的持有总体上可能趋势上会逐渐下降的。
主持人：但是现在也有一种观点，就提到尽管美债的信用评级被下调，但是就体量和流动性来说，美债仍然具有良好的投资价值，特别是欧债危机没有根本好转的时候，美债在全球金融市场仍然是比较安全和可靠的投资产品，您赞同这样的吗？
桂浩明：大家都觉得美国经济在滑坡使得持有美债的风险在加大。但客观上来说，如果大量持有一种硬通货，大量持有可兑换的外币，除美债以外恐怕没有更好的选择，以前大家曾经主张购买欧元，但是从现在来看欧元的风险也很大。尽管美元大趋势恐怕会贬值，但是大家还是会在很大程度上考虑持有美元，美元目前来看是最好的避险货币。
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