2011年“热钱”流出31亿美元 流入波动可能加大

　　外汇局称未来几年可能跨境资金净流入规模减少；去年跨境资金流动净额同比降51.2%

　　本报讯 （记者 苏曼丽）“热钱”流出得到官方数据的支持。国家外汇局昨天发布《2011年中国跨境资金流动监测报告》显示，2011年全年跨境资金趋于平衡，但波动较大的跨境资金流出31亿美元，也是自2006年以来罕见的资金净流出。

　　第四季跨境资金流出约600多亿美元

　　外汇局的数据显示，2011年我国外汇储备增加与实体经济活动基本相符，四大贸易投资因素贡献了超过90%的储备增加额，跨境资金流动的净额为366亿美元，而这一数据在2010年为750亿美元，下降幅度达到51.2%。

　　如果剔除全年人民币跨境净支付近400亿美元的因素，2011年波动性较大的跨境外汇收支相抵仅为-31亿美元，而学术界一般将此数据理解为传统意义上的“热钱”。正数意味着“热钱”流入，负数则表明“热钱”流出。

　　跨境资金流出多数发生在去年的四季度。外汇局的数据显示，去年前三季度波动性较大的资金净流入约600多亿美元，第四季度此类资金又净流出了约600多亿美元。

　　跨境资金流入波动可能加大

　　外汇局认为，2011年四季度资金流出总体利大于弊，是市场与政策因素共同作用的结果，一方面是由于国内外宏观经济金融环境发生较大变化，境内机构和个人的涉外收支行为出现调整；另一方面是因为稳出口、扩进口、打热钱、控流入的涉外经济政策调控成效开始显现。

　　这种罕见的资金流动可能将持续。外汇局认为，由于国际经济金融环境空前复杂和严峻，各种长期性、结构性以及突发性问题交织在一起，全球金融市场将持续反复动荡，有可能抑制外部需求和套利资本流动，未来几年我国可能跨境资金净流入规模减少、波动加大。“完善应对跨境资金双向流动的政策预案，着力构建防范跨境资金流动冲击的政策传导机制，保持对异常外汇资金的密切监测和高压态势。”这是外汇局下阶段的重要任务。

　　观点

　　“外汇占款下降不等于热钱流出”

　　去年四季度，我国外汇占款连续三个月实现负增长，市场纷纷猜测热钱流出。对此，外汇局昨天表示，外汇占款下降不等于热钱流出，而是反映了境内外汇供求状况的显著变化。

　　外汇局解释，2011年9月底以来，欧美主权债务危机导致我国外部环境发生较大变化，人民币汇率预期开始分化，在跨境资金净流入放缓的同时，境内银行、企业等机构及个人的结售汇意愿改变，结汇倾向减弱、购汇意愿增强，导致结售汇顺差减少转为逆差。

　　到了四季度，央行为市场提供外汇流动性，引起外汇储备减少、外汇占款余额下降。而央行外汇占款下降转为境内银行、企业和个人等主体购入并持有外汇。同时，境内企业和个人等非银行部门持汇意愿上升。

　　（苏曼丽）