人民币国际化进程加快 今年升值幅度或低于去年

人民币对美元汇率中间价今年以来走势图

　　人民币对美元汇率中间价昨天报于6.2919，再创人民币汇改以来新高。人民币还有多大升值空间？对此，分析人士认为，单向升值或渐行渐远，未来人民币升值步伐预计将放缓，今年升值幅度可能将低于去年。

　　人民币国际化进程加快

　　有专家指出，人民币升值主要基于两点：一是人民币升值有助于加快人民币国际化进程；二是降低输入型通胀风险，缓解国内购买力下降压力。

　　虽然人民币国际化进程逐步加快，但目前人民币仍不被用作国际储备资产，这与中国的国际地位和综合实力并不匹配。国际金融危机和欧债危机分别导致美元和欧元贬值，成为各国与地区央行调整外储结构的催化剂。

　　此外，金融危机以后，全球各央行纷纷推行宽松货币政策，各经济体通胀水平均出现不同程度走高，其中新兴经济体尤甚。人民币汇率稳中略强，有利于抑制输入型通胀。

　　未来升值压力或减轻

　　未来人民币会如何走？分析人士认为，观察第二次汇改至2011年6月人民币汇率走势可知，其间人民币升值幅度同美元指数贬值幅度基本相当。但后期为了对抗输入型通胀，在美元指数快速反弹的阶段，人民币仍然保持相对平稳的上升态势。只是考虑到物价涨幅逐步回落，使人民币升值作为抑制通胀工具的必要性降低，今年人民币升值速度有所放缓。

　　对此问题，交通银行首席经济学家连平曾表示，2012年，在对外贸易顺差收窄、国际资本流入减缓以及鼓励国内企业对外投资等因素的影响下，人民币升值压力将减轻。兴业银行首席经济学家鲁政委则认为，2012上半年甚至全年，我国出口数据不乐观以及中间价强势的矛盾，将令人民币的升值处于一个反复过程之中。

　　今年升幅可能低于去年

　　那么，人民币升值空间未来究竟还有多大？

　　分析人士指出，从目前美国经济状况来看，美联储再次扩大资产负债表的概率很低，再加上欧元经济体的经济形势不容乐观，因此今年内美元指数保持相对强势地位的可能性很大。

　　从汇率相对关系的角度来看，今年人民币对美元的升值幅度很可能将低于去年的5.11%。在此基础上，人民币实际有效汇率指数或突破110，拉动国内通胀水平下行约0.5-0.8个百分点。在此过程中，今年对外贸易或出现逆差，但出现这一结果的直接原因，仍然是外部经济体需求形势不佳，受人民币升值的影响可忽略不计。

　　而本月初发布的一项调查37位市场分析师综合得出的预测值，从侧面印证了这一观点。预测值显示，未来一年人民币对美元或升值至6.13；3个月后人民币对美元或升至6.28元，6个月后或升至6.23元，升值趋势总体上保持平稳。

　　本报记者 许超声