王天龙：经济下行压力较大 可微调货币政策

　　中广网北京3月17日消息 据经济之声《天下财经》报道，中国人民银行昨天（16日）发布的数据显示：2月份，社会融资规模达到1.04万亿元，比去年（2011年）同期多出3912亿。

　　其中，人民币贷款增加7107亿元，相比1月份继续有所减少，但是同比多增1730亿元；企业债券净融资1544亿元，同比多增667亿元；非金融企业境内股票融资229亿元，同比减少。今年，我国处于结构调整阶段，相比规模锐减的1月份，1.04万亿的社会融资规模是否已经回归正常值、经济企稳回升？中国国际经济交流中心专家王天龙对此进行观察。

　　2月份社会融资规模有所增加，王天龙认为节假日因素是主要原因。

　　王天龙：这个增加实际上表现出两个趋势，一个是同比增加了，主要是去年2月份是春节，而今年2月份不是春节，假日的因素实际上起到了作用。第二个趋势是环比也增加了，1月份这个数据是9559亿，从分项的数据来看，环比有所增加的主要是企业债券融资比较多，而人民币贷款虽然在社会融资规模中所占的比重较高，但它环比是下降的，这就说明我们的信贷形势实际上并没有出现非常明显的好转。而企业债券融资的增加实际上说明我们直接融资的方式正在得到重视和使用，而间接融资的情况并没有好转。社会融资规模主要是衡量一定时期内实体经济从金融体系获得的资金总额，2月份的数据实际上说明信贷形势确实在缓慢回升，而实体经济得到的金融支持也在改善。但整体上来看，这种信贷的形势依然非常不容乐观。

　　王天龙表示，我国经济下行的压力目前还是比较大的。

　　王天龙：从外部来看，虽然希腊经过债务重组之后，欧债危机的形势短期来看有企稳的迹象，但是还不断的有国家麻烦缠身，欧元区的经济也可能会继续受到欧债危机的拖累；而美国、日本的经济增长也是很难言强劲的，所以会继续影响我国的外需。

　　从我国国内的情况来看，由于物价和房价的调控都处于一个比较关键的时期，期待政策显著的放松还不大可能。而其它一些指标也显示经济下行的压力还比较大，特别是2月份全社会的用电量，相比1月份虽然环比有所上升，但实际上增加得很小，仅多出了200得多亿千瓦时，大大弱于去年。类似这样的情况，显示出我国的经济活动是趋弱的。

　　从货币政策走向来看，不会出现比较明显的放松。今年的政府工作报告调低了我们GDP的目标，但最重要的信息是这是一个主动调低结果，因此货币政策预期还会保持稳健的基调。当前保持我们经济平稳较快的增长还是非常必要的，因此可以考虑对各国宏观经济政策进行适度的配合，因为很多国家已经实施了相对宽松的货币政策。从我们的角度来说，可以对我们的货币政策进行微调，微调的办法一个是适时的继续下调存款准备金率，第二可以实施一些定向宽松的政策，特别的领域如保障房、农业、中小企业等还是应该加大信贷支持的力度。