证监会：不应对取消红利税寄高期望 政策正讨论

　　中国证监会主席郭树清日前表态，证监会正在和有关部门探讨资本市场的税收政策，这一表态引发了市场对股市税收政策调整的期待，而其中最为热切的期待便是希望取消股票红利税。多位市场人士认为，取消红利税不仅能够提高上市公司红利分配的积极性，而且也能改善目前疲软的股市行情。

　　笔者认为，从总体上来说，任何一项税收都是对市场交易的一种消极因素，因此，如果取消股票红利税，投资者确实能够从上市公司的利润分配中得到更多的利益。但是，国家开征或者取消一项税收必须具有全局的考量，在我国目前的经济盘子中，股市的分量虽然不可低估，但是相对于实体经济来说，股市终究是一种虚拟经济，因此很难设想政府目前会产生拉升股市行情的需要，进而以取消红利税来给市场以刺激。

　　不可否认的是，红利税的征收确实影响了投资者的投资热情，因为红利税的征收，投资者的实际利益反而受到了损失，分红除权以后的股价加上分红所得，实际上低于除权前的价格，这使一些人认为上市公司分得越多，投资者的利益损失越大，甚至有人以此为上市公司吝啬于分红寻找理由。这同样是一种似是而非的说法，任何税收都会对其税收对象的交易活动产生抑制，如果这种说法能够成立，那么所有的税种就都应该取消了。

　　股票红利税是否应该取消，这是一个可以认真讨论的话题，投资者希望取消这一税种的心情也是可以理解的。但是，我们不能以为，取消红利税对市场是一个“利好”，可以刺激行情上升。中国资本市场存在着一系列问题，是系统性的，这不是对某一个环节进行小修小补可以解决的。假如制度性方面的弊病一仍其旧，即使按某些人的愿望取消了红利税，充其量只能制造一两日的“瞬间牛市”，市场很快会回到原有的状态。目前，证监会领导人对市场改革表现出了很大的决心，但基本上只是停留在技术性的细节上，这种改革显然是不可能收到理想效果的。是否取消红利税，放在整体的市场环境中，其实是一个微不足道的问题，投资者不必对其寄太高的期望。

　　周俊生（财经评论员）

　　作者：周俊生