中国3月进出口双低增长 中美共存货币宽松空间

　　中新社香港4月10日电(记者 江家岱)中国海关总署10日公布3月外贸数据，出口同比上涨8.9%，高于市场预期近2个百分点；进口则按年微增5.3%，远低于2月的39.6%。专家分析称进出口“双低”增长或持续至年末，中国通胀率(CPI)有望于第三季见底1.5%，市场料中美两国于第二季度面临宽松的货币政策空间。

　　渣打银行亚洲区高级经济系刘建恒10日在记者会上表示，中国出口受制于欧美“缓慢而多变”的经济复苏，仍较为疲弱；原材料进口也由于出口订单减少而增速趋缓。他预计中国2012年进出口均将保持“单位数”增长，其中出口同比上升7%。

　　该行同时预测中国CPI将于第3季度个别月份回落至1.5%的底部，主要因为经济增速放缓、食品价格下行以及去年的高基数效应。刘建恒认为，3月CPI回升至3.6%完全受蔬菜、油价等特殊因素影响；待通胀数据回稳，人民银行仍然有需要、有空间采取更为宽松的货币政策。

　　数据显示，3月中国对于钢铁和铁矿石的进口额同比下滑15.6%和8.2%，说明中国工业活动正在降温。

　　汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌认为5%的进口增速远低于市场预期，反映内需特别是投资仍处于下行区间；这与工业出厂价格(PPI)负增长，沿海省市工业大幅减速相吻合；经济下行意味着政策仍需进一步放松，他预计人行4月将再次下调存款准备金率。

　　另一方面，刘建恒分析指美国第一季度的经济数据存在一定的“假象”，比如失业率下降很大程度上是由于参与劳工市场的人数减少，而非就业环境改善；房地产市场持续低迷亦无法促进本地消费欲望。他预计美联储最早将于6月推出第三轮量化宽松措施(QE3)，提振市场信心。

　　受压于“不明朗”的中美经济数据，香港恒生指数10日在复活节假期后首个交易日下挫236点，收报20356点，创出近2个月来的新低。