蓝筹高涨ST股走低 政策利好激发私募投资热情

　　受益于节日期间多个利好消息影响，5月2日A股迎来“开门红”。不少私募投资者表示，对于政策影响，市场反应比想象中强劲，后市强势格局有望持续。而有数据表明，随着4月A股指数持续反弹，阳光私募基金经理的信心也逐步高涨，看空者已成少数派。

　　不过对于政策的走向，有投资者认为，短期内利空政策和利多政策并存，政策合力方向目前还难以判断，而经济基本面并未出现明显改善，更为实质性的货币放松政策也没有出现，未来市场仍将维持整体震荡、个股表现格局。

　　强势市场初现端倪

　　对于5月2日的开门红，不少私募人士认为，上涨在意料之中，但市场表现得更强势。一位上海私募基金经理认为，过去利好政策消息披露之后，市场往往会高开低走，尤其在2010年、2011年，这种现象尤为常见，5月2日开盘后市场确实呈现高开低走趋势，但随后有色金属、煤炭等周期股便强势上涨，推动指数再上台阶。

　　该基金经理认为，高开低走和高开高走之间，体现出市场情绪的不同。“高开低走更像是利好兑现，获利盘争相借利好消息撤退，而高开高走则显示市场后续进入力量强大，资金对后市看法也更为乐观。”

　　“五一”期间，监管层连发四条新政，其中影响较大的利好消息则是降低期货交易手续费和股票交易费用。分析人士认为，这些政策刺激了市场交投热情，加之前期对蓝筹股的利好，直接导致5月2日蓝筹股集体“护盘”。

　　蓝筹股高涨，ST股则行至悬崖边缘。4月28日，证监会正式公布新股发行改革指导意见，取消网下机构3个月的锁定期，并推出五条新规遏制新股炒作；29日，沪深两大交易所同时发布主板以及中小板退市方案征求意见稿。退市制度渐行渐近，而重组门槛则越提越高，5月2日，ST股、*ST股板块几乎全线下挫，成为两市表现最弱的板块。

　　分析人士认为，长期来看，这些政策都有助于净化市场，促进长期投资，但部分股票的短期压力不小，短期内政策合力方向还较难判断。

　　乐观之下需谨慎

　　4月以来，政策放松的消息就时常传出，A股市场也逐步反弹，而私募基金经理们的投资信心也逐渐提升。

　　融智评级最新调查显示，2012年5月中国对冲基金经理A股信心指数为119.77，较4月大幅上升8.69点，仅9%的私募基金经理计划减仓。报告显示，在受访的基金经理中，有37%的基金经理对A股市场趋势持中性态度，有50%的基金经理持乐观态度，只有13%的基金经理对5月市场悲观。

　　融智评级高级研究员包桂芝表示，与上月相比，对市场趋势乐观的基金经理比例较上月有所上升，而持中性及悲观态度的基金经理比例降低；在仓位变动方面，计划增仓者的比例上升，而仓位维持不变及计划减仓者的比例下降了。

　　虽然看空者在私募基金经理中成为“少数派”，但谨慎情绪并非没有市场。一位私募基金经理告诉记者，目前的利好政策主要出现在交易层面，但市场涨跌关键还要看基本面以及宏观经济政策，当前中国经济的基本面状况并未出现明显改善，市场关心的货币政策也没有出现放松动向，市场短期出现大行情的可能性不大。“在大格局尚未变化时，尤其需要警惕的正是大蓝筹推动指数快速上升，个股的风险却越来越大，投资者容易赚了指数不赚钱。”（陈光）

　　作者：陈光 (来源：中证报)