降手续费期货公司却发愁 返佣政策或月底明朗

　　四大期货交易所的手续费将在6月1日全面下降，期货公司却开始发愁了。记者在采访期货公司和营业部的过程中发现，业界较为担心费率下降之后营业收入会出现较大幅度滑坡。据了解，部分期货公司已准备参照交易所的降幅，降低客户的手续费。另外，交易所的手续费返还政策是否还会延续也成为各界关注的焦点。记者从相关渠道了解到，目前交易所和监管层仍在对后续政策进行考量，或将在5月底宣布。

　　返佣政策或月底明朗

　　“交易所在降低手续费之后，还能不能延续返还，这是我们最关心的。”上海一家期货公司老总告诉记者，目前四大交易所的返还都还在继续，但对于6月1日以后的情况，各家期货公司心里都没底。最近，不管是期货公司，还是营业部，都在纷纷打听返还政策的消息。但交易所并没有给出明确说法。

　　记者从相关渠道了解到，交易所对于返还政策都还在进行研究，在形成初步意见之后还需要上报证监会批准。由于手续费“新政”要等到6月1日才开始实施，因此会在5月底给全行业一个明确的信息。

　　对于期货公司来说，在手续费整体降低之后，还能不能继续从交易所那里拿到30%左右的返佣，已成为后续经营的关键。

　　“如果交易所不返还的话，期货公司的日子会非常难过，甚至比去年还要差。”上海中期总经理吴素萍表示，今年一季度市场的成交量并不理想，如果返还政策取消，手续费又大幅降低，那么期货公司的经营压力就非常大了。“对于投资者来说，尽管手续费降了，但是没有行情他们也不一定会提高交易量。”

　　期货营业部的压力就更为直接了。“最近交易量一直比较清淡，似乎客户们都在等待降了手续费之后再操作。” 上海某券商系公司营业部负责人表示，一旦失去了返还，营业部的考核压力会更大。

　　期货公司业绩面临滑坡

　　中国期货业协会最新统计资料表明，4月全国期货市场交易规模较上月有所下降，以单边计算，当月全国期货市场成交量为64,091,137 手，成交额为94,884.76亿元，同比分别下降21.49%和13.24%，环比分别下降20.85%和18.15%。可以说，目前期货行业的整体成交量是不理想的，因此期货公司对于降手续费的担忧很明显。

　　据了解，一些期货公司已经根据客户要求，承诺在6月1日之后降低客户的手续费，降低幅度参照交易所的降幅。但也有期货公司希望能维持目前客户的手续费标准。“客户前来谈的已经很多了，期货公司最后要坚守住防线是很难的了。”某期货公司负责人说。

　　光大期货上海肇嘉浜路营业部总经理曾超认为，对于营业部来说，客户结构不同会导致日后业绩不同。“如果短炒的客户比较多，那么手续费降了之后他们也许会更活跃，营业部盈利不会受到太大影响；如果是做趋势的、做套保的客户居多，他们对于手续费的敏感性很低，也许产生的佣金就会明显减少。”

　　业内人士表示，交易所降低手续费体现了对于期货行业的呵护，是积极信号，但短时间内可能会对期货公司产生消极影响。从长远看，还是要改变期货公司的盈利结构，尽快开放资产管理、自营等业务，期货公司才能从手续费的“枷锁”中解放出来。（记者 叶苗 编辑 于勇 杨晓坤）

　　作者：叶苗 编辑 于勇 杨晓坤 (来源：上海证券报)