券商成为新基金发行“主流赞助商”

　　基金再次迎来集中发行高峰，《金证券》统计了解到，目前处于发行期的基金(分级基金稳健和进取份额单独计算)共计24只，创下了去年以来的销售小高峰。

　　在目前基金发行首募资金呈两极分化之势，一部分基金发行首募资金超百亿，而一部分基金发行首募资金不足10亿，甚至只有两三亿元。不管首募“巨无霸”基金还是“迷你”基金，在失去赚钱效应的当下，靠渠道自身发行而站上同行业基准之上都有“吹牛”之嫌，《金证券》记者了解到，新基金募集之时，基金都会找来“帮忙资金”，而券商则成了“救世主”。

　　受发行之扰总经理离任

　　近日，长安基金总经理曹阳离任，分析人士表示，这或与新基金公司发行与赎回有关。据了解，作为2011年9月才成立的新公司，长安基金旗下首只产品长安宏观策略首募3.8亿份，随后，资金快速赎回使得基金份额快速缩小，目前仅余1亿多份。

　　事实上，新基金公司成立后旗下基金遭遇赎回已成行业内普遍状况。基金一季报显示，在2012年一季度赎回规模较大的多为规模较小的新基金公司，30%左右的净赎回十分正常化，如方正富邦基金在成立后的一个季度里，赎回率高达90%，从成立募集的总份额13.135亿份，3个多月后仅剩下1.25亿份。

　　一位券商的渠道人士表示，新基金公司由于没有过往基金业绩的支撑，一般都很难向客户去做推介。“为了能够跨跃基金成立的硬杠杠，拉"赞助"冲规模在公募基金中很流行。”这位渠道人士表示，在当下的行情下，新基金成立不久后，很快就遭遇赎回的尴尬现实。

　　券商成新“主流赞助商”

　　基金发行日益困难，在近期发行的新基金中，券商仍然是新基金发行的“主流赞助商”。“听说主渠道只帮他们发了不到5000万，还有渠道明确不推这个产品，可最后公布出来，首发规模却有十几个亿。”对于4月份结束发行的一只基金，一家基金公司的渠道人士表示。

　　这位渠道人士向《金证券》记者透露说，现在的行情下，不管是大公司还是小公司，新基金发行都要靠拉“赞助”。

　　“赞助”从何而来？券商自营资金是一个相对主要的来源。一位券商人士对《金证券》记者很直白地表示，“你给我规模，我给你交易量。”现在的比例在1:30到1:50不等。

　　“例如，券商承诺认购1个亿的新基金，基金公司承诺贡献30亿元的交易量。”该券商人士说，“前期基金难发的时候，普遍行情要比现在要高出许多，最少30%，多的则达到百分之五六十，具体的比例没有统一的尺度去衡量，这需要双方去谈。”

　　“帮忙资金”到点就跑

　　除了新基金发行，在年底的时候，一些基金公司为了冲规模，都会找资金帮忙。事实上，不管是哪一类的“赞助”，都不会留得太久。一位业内人士告诉《金证券》记者，赞助资金基本上“到点就跑”。当然，也会有“赞助”资金应基金公司的要求多留几天，挨过敏感的时间节点，使得“赞助”行为更加隐蔽。

　　对于“赞助”资金参与对普通基金持有人的影响，一位基金业人士表示，赞助资金往往都会附带封闭期保本的要求。

　　他说，“对于偏股类基金来说，为了帮助它们安全撤退，不少基金要等到封闭期打开后才能正常建仓，这对真正的基金持有人来说，无疑是不公平的。”

　　金证券记者 管伟 (来源：金陵晚报)