ST德棉华丽“变身”家纺股

　　在连续停牌6个交易日后，ST德棉5月15日早盘复牌，便受到二级市场资金的青睐。当日，该股高开高走，开盘仅两分钟，便被拉至涨停板。5月16日，ST德棉早盘再次冲击涨停，但股价随后回落。“公司要增发做家纺项目，对比市场上其他家纺股的估值，ST德棉如果真的改变主业做家纺，应该前景不错。”南京一位长期关注ST德棉的投资者告诉《金证券》记者。

　　根据ST德棉5月14日晚间披露的公告，公司拟向不超过10名特定对象非公开发行股票不超过9500万股，发行价格不低于5.54元/股，募集资金总额不超过5.3亿元。值得一提的是，大股东力挺此次增发。公司实际控制企业第五季国际投资控股有限公司，以现金认购不低于本次非公开发行股票数量的20%。

　　公告显示，ST德棉此次增发募资，主要是为了发力家纺下游产业。募集资金中的2.53亿元用于家纺生产基地项目，预计项目达产后，每年将形成净利润5985万元。1.62亿元用于家纺销售渠道建设项目，ST德棉拟在山东、北京、天津、辽宁、河北、山西和河南建设直营门店，预计项目达产后，将形成销售收入近3.1亿元，净利润2902万元。此次募集的其余资金用于补充流动资金。

　　“公司未来在高端家用纺织品业务上有所侧重，特别是床用纺织品类，家用纺织品行业目前是纺织行业中成长速度最快和发展潜力最大的子行业。”ST德棉总经理侯书军直言，“此次进军家纺行业，主要是看重中高端家纺行业的盈利能力。”值得注意的是，高端家纺企业因为其高毛利率而在二级市场上备受追捧。以罗莱家纺为例，公司今年一季度毛利率达到45.9%，而富安娜和梦洁家纺的毛利率同样在40%以上。而ST德棉2011年却因为棉纺业务的亏损，导致净利润为-9895万元。

　　《金证券》记者致电ST德棉证券部，工作人员表示：“相比其他中高端家纺企业，我们的主要优势在于具有生产中高档家纺原材料的能力。除了可以保证质量，也能比其他家纺生产企业拥有原材料价格上的竞争优势。”据了解，ST德棉目前拥有高档纺纱机十多万锭，高档特宽幅织机六百余台，公司每年向国内外家纺企业供应大量优质高档家纺原材料。

　　不过，也有市场分析人士坦言ST德棉存在的风险。“虽然家纺行业目前盈利能力强，但是这也是一个准入门槛较低、竞争异常激烈的行业。未来ST德棉要在中高端家纺市场竞争中树立自己的品牌，实现预期效益，还面临诸多挑战。”海通证券一位行业分析师告诉《金证券》记者。 金证券记者 陈岩 实习记者 孙卉 (来源：金陵晚报)