中华工商时报:欧债危机“搁浅”A股反弹行情

　　在外盘持续走弱、IPO扩容加速的背景下，A股市场反弹难以为继。上周最后一个交易日，沪深股指双双跌逾1%，将前一交易日涨幅悉数吞噬。深证成指再度失守万点整数位。

　　以希腊债务问题为首的欧债危机日益升级，关于希腊可能退出欧元区的猜测和担忧不断增加。那么，在这一背景下，A股反弹行情是否就此难以为继？

　　外围因素重压A股

　　受外围欧美指数拖累，A股未能独善其身。虽然政策面利好不断，但在隔夜海外暴跌下，上周四的大涨成为昙花一现，被寄予厚望的金改主题大幅退烧。

　　盘面显示，32点的单日大反攻之后，市场并未就此迎来进一步的弹升行情，相反，临近周末，股指还悉数回吐了前一交易日的涨幅，上周五，午后半年线更宣告失守。对此，业内人士认为，半年线的支撑效应仅仅体现了一天，市场整体的弱势特征尽显无疑。

　　截至18日收盘，上证综指下跌34.37点，基本上回吐了前一交易日的涨幅，跌幅为1.44%，报收2344.52点，险守住半年线关口;深成指全日跌幅也达1.75%，报收9903.09点，继续在万点关口之下徘徊。创业板指数全日也下跌1.39%，报收706.22点。

　　从资金流向上看，有数据统计显示，上周沪深两市共计流出资金128.69亿。资金的大量“出逃”从上周四的资金流向上就已经有所表现，当日，沪深指数虽然大涨，但资金流向仍显示流出5.74亿，时至上周五，已经超过43.99亿净流出。

　　这些巨额资金都流向了哪里？从板块上看，上周券商、电力、交通设施、保险四大板块呈现净流入，就在上周四还有多只券商股冲击涨停，今年以来券商板块在多重利好政策激励下连续走强，而上周券商板块大资金净流入排列第一，为6.55亿。

　　而上周资金流出居前的板块分别有有色金属14.57亿元、化工化纤12.27亿元、机械11.34亿元、煤炭石油8.87亿元和房地产8.53亿元。有色金属、煤炭石油等资源能源类板块持续受资金流出伤害，主要由于欧元区的政局不稳，加大全球经济风险，大宗商品价格缺乏经济需求支撑而受到国际投资者看空导致价格全面回落，因此打压了国内相关个股。机械板块资金流出居前则是受实体经济疲软，工业投资放缓影响所致。而地产板块则持续受利空因素影响。

　　成交额方面，上周两市成交额较前一周下降15%，与流出金额下降幅度相比，显示资金流出速度放缓，且资金流出密度减小。

　　欧债危机再度升级

　　回顾上一周的市场走势，全球股市集体遭遇“黑天鹅”，A股也未能独善其身，导致股指持续走低的原因，有分析认为，其主要原因就是以希腊债务问题为首的欧债危机日益升级，关于希腊可能退出欧元区的猜测和担忧不断增加。

　　根据报道，上周三，欧洲中央银行决定暂停向一些希腊银行提供流动性，与此同时，希腊国内爆发大规模储户挤兑提现风潮。

　　可以说，希腊的债务危机牵动着全球金融市场。业内专家表示，在希腊爆发危机的大背景下，欧美股市全线大跌，尤其是俄罗斯股市出现5%的暴跌，严重拖累了早盘A股。很多资金都从新兴市场撤离，造成了外围市场暴跌的利空因素还没有完全消失。其次，国内市场情况来看，整个4月份的宏观经济并不是很好，大家的预期都比较悲观。“住建部关键期定调，方向不改决不让调控反复，直接打压地产板块，进而拖累股指。再加上央行公开市场7周后再度实现回笼，上周净回笼640亿，对市场明显偏空。”专家表示。

　　但“祸不单行”的是，惠誉在上周四宣布，将希腊的长期本外币发行人违约评级从“B-”下调至“CCC”，并将其短期外币发行人违约评级从“B”下调至“C”。所谓“CCC”即垃圾级。

　　有分析认为，希腊或退出欧元区，如此一来，必将会导致风险厌恶情绪骤增，并对A股形成拖累。“近期新股集中过会，显示IPO扩容速度有所加快。在多重因素的作用下，沪深股市再现调整，而未来走势仍然存在较大压力。”业内人士表示。

　　投资者对市场缺乏信心

　　“近期市场上出现的种种利好，都没有能把A股推向新的高度，上证指数反而在进入5月后回吐了近4%的涨幅。除了受外围因素影响外，近期A股市场频繁无视利好的根源还在于市场信心的缺失。”业内人士表示。

　　业内人士分析认为，目前世界经济形势并不乐观，由美国金融衍生品引发的金融危机已经从美国传导至欧洲，实体经济早已步入低迷。在此大环境下，2011年国内A股市场以21.68%的跌幅“熊起”。长时间的下跌使得投资者对市场缺乏信心，草木皆兵，对各种政策利好敏感度降低也在情理之中。

　　而有分析认为，下一步市场仍然会有一揽子的利好政策出台。对于这一说法，业内人士认为，即便会有一些刺激政策出台，但相比以前的4万亿规模来看，此次的刺激政策规模极为有限。即便适时出台了，相信除了对短期市场情绪有所缓解外，对中期经济下滑的势头难有显著改善。因而，当下，放弃政策幻想，面对现实，减仓避险才是上策。

　　太平洋证券则认为，短期内，上证综指将在半年线2335点与年线2480点之间箱体震荡为主，券商板块是衡量大盘走势强弱的一把标尺。

　　对于后期操作，业内人士建议，虽然上周四市场放量反弹，站上五天均线，但上周五空头便卷土重来，外围市场的不确定性打压了近日市场人气，短期还应关注政策面的演变。

　　对于投资者仓位的控制，业内人士认为，市场目前的确存在着机会，可以适当的予以关注。而目前短线存有一定的不确定性，投资者需关注政策消息面的进一步演变。如果后市大盘没有连续站上五天均线企稳，操作上应加以谨慎。

　　对此，太平洋证券也认为，目前大盘走向受到多方面影响，后市出现反复震荡的概率较大；只要盘中资金依旧活跃，短线个股结构性的机会依旧可期，后市行情将会逐步的进入到中报隐形预期时间中，后市业绩为主的选股模式依旧是首要重点，总体上预防风险，谨慎控制仓位。 (来源：中华工商时报)