阿里巴巴如日中天 雅虎翻身步履维艰

　　本周一，阿里巴巴集团与雅虎联合宣布，双方已就股权回购一事签署最终协议：阿里巴巴集团将用63亿美元现金和不超过8亿美元的新增阿里集团优先股，回购雅虎手中持有阿里集团股份的一半，即阿里巴巴集团股权的20%。如未来阿里集团进行IPO，阿里巴巴集团有权在IPO之际回购雅虎剩余持有股份的50%。

　　2005年10月，阿里巴巴集团与美国雅虎达成长期战略合作伙伴关系。阿里巴巴收购雅虎美国在中国的全部资产，并获得雅虎中国的运营权，雅虎美国投资10亿美元成为阿里巴巴集团的战略股东。雅虎共同创始人兼首席财务官杨致远成为阿里巴巴集团4人董事会成员之一，董事会主席是马云。七年来，阿里巴巴与雅虎的关系并不和谐，2009年1月雅虎CEO对阿里巴巴在中国处理雅虎品牌的方式表示不满，2010年2月阿里巴巴曾提议回购雅虎所持股权，但在当年6月份这项谈判宣告破裂。

　　阿里巴巴摆脱后顾之忧

　　雅虎是阿里巴巴的第一大股东，如今，阿里巴巴的发展势头相当旺盛，可谓如日中天。其管理团队非常担心管理权失控，一旦某日股东要求更换一批管理人员，现有管理团队的成果就将被窃取，因此，管理团队对这种情况很不满。

　　“马云建立阿里巴巴是为了实现他的商业理想，他要解决中小企业发展问题，解决很多人的就业问题。但在中国发展势头这么好的一个企业如果被外国资本垄断，那他的理想可能就无法完成。”华林证券财富管理中心首席投资顾问曹雷对中国经济时报记者表示，中国市场非常庞大，阿里巴巴未来还有很多事情可做。它不愿再为雅虎这样的大股东打工，管理团队也一直希望雅虎不要插手。在面对Facebook、Google这些强大对手时，雅虎自身发展也是步履维艰，它对阿里巴巴的投资可谓最正确的选择。因此，雅虎也很看重这一点。而马云的团队为了收回股权，想了很多对策谈判，甚至剥离了支付宝。如今回收了股权，未来的经营发展不再有后顾之忧，可以按自己的计划做战略部署了。

　　实际上，由阿里巴巴集团于2003年5月10日投资创立的淘宝网，如今已是亚太地区最大的网络零售商圈。马云曾说：“淘宝绝对不会只呆在中国；淘宝不属于中国，它来自中国，它属于整个世界，属于这一代人。”

　　“要进入一个市场，首先要研究当地市场，包括国外市场对中国平台是否认可、竞争对手是否强大等都有待考察。”曹雷表示，如果当地市场庞大、竞争对手弱、对中国商品有旺盛需求，这样的市场则较易建立。

　　雅虎能否翻身取决于创新

　　“雅虎是杨致远一手创建的，但他也不得不离职。依现有情况看，雅虎的发展已经十分受限。”易观国际分析师齐剑哲在接受中国经济时报记者采访时表示，股东和投资人一直希望通过出售亚洲资产来套现或者获得相应回报。阿里巴巴是雅虎目前亚洲资产的核心部分，股东对套现的需求一直非常强烈。

　　目前，雅虎股票与2006年的最高值相比已下跌64%，其广告收入也在被Facebook、Google等蚕食。对此，齐剑哲分析，雅虎原有的业务已经失去竞争力，亟须作出改变。

　　曹雷也认为，雅虎的创新性不足且自身战略方向不清晰，仍在沿用过去的经营方式，并未不断创新业务。因此，其市场份额难免被蚕食。如果雅虎仍坚守门户网站，其广告费收入和入口流量都会大幅下降，继而导致自身价值下降。

　　“互联网的新技术、新方式都在形成当中，雅虎未来仍有翻身机会，但这需要相当长的时间。”曹雷强调，需要公司内部团结以及股东对雅虎的支持，但是，如果雅虎没有创新能力，那它实现翻身就十分困难。（赵志芳）

　　作者：赵志芳 (来源：中国经济时报)