农产品批发价格止跌企稳 5月CPI有望继续回落

　　5月下旬开始，农产品价格出现显著下降，不过最近一周下行趋势有所放缓，价格震荡企稳。国际大宗商品价格5月以来持续下行。在内外新涨价因素下行的背景下，5月份CPI同比增速有望继续回落。

　　据农业部公布的数据显示，5月31日农产品批发价格总指数收报196.50点，较4月30日的202.60点回落3.01%；5月底以来，该指数下行态势趋缓，震荡企稳，截至6月4日该指数收报196.90点。反映5月份农产品价格明显下降。与此同时，22个省市的生猪价格5月延续了年初以来的回落走势，截至6月1日收报13.66元/千克，较去年年底的17.25元/千克大幅下跌，猪肉价格下行趋势的确立已不再对通胀构成压力。

　　国际大宗商品价格方面，在国际油价持续下跌的带动下，5月CRB期现货价格指数持续下行。具体来看，CRB现货指数由4月30日的491.42点回落至5月31日的472.32点；相同统计期内，CRB期货指数由558.15点回落至508.76点；6月以来CRB指数继续下行，截至6月4日，现货和期货指数分别收报468.38点和506.23点。

　　分析人士指出，鉴于农产品批发价格指数和国际大宗商品价格均在5月出现下行，5月份通胀水平料将持续回落，目前市场人士普遍预计5月CPI同比增速为3.2%左右。在经济持续下行、增长端数据不断创出阶段新低的背景下，通胀水平的持续下行有助于为货币政策的放松提供更大的空间，这也使得近来降息预期显著升温。假如降息兑现，市场短期有望受到利好政策的提振，不过是否就此反转向上依然存在较大不确定性。中长期来看，经济基本面依然是股市走势的基石，在经济数据持续下行、经济底扑朔迷离的背景下，市场可能还将继续纠结和等待。(李波)

　　作者：李波 (来源：中国证券报)