电子股 传统旺季酝酿反弹

　　在沪深股市小幅反弹的背景下，昨日受政策扶持较多的电子板块强势补涨，当日板块资金净流量仅次于房地产板块。分析人士认为，目前电子板块估值低于2008年6月以来平均水平，安全边际较高，电子行业基本面也出现向好信号，随着三季度旺季来临，或迎来一轮反弹。但受制于整体较疲弱的基本面，反弹持续性恐不强。

　　电子板块强势补涨

　　经过上周的连续调整之后，本周一沪深股市迎来了小幅反弹。上证综指全日上涨1.07%，收报2305.86点；深成指全日上涨1.47%，收报9849.77点。除受益于降息而领涨大盘的房地产板块外，电子板块亦表现不俗，申万电子指数步步攀升，全日上涨2.31%。从资金面看，电子板块较受资金关注。据大智慧数据，昨日电子信息板块净流入资金位居A股榜眼，仅次于房地产板块。

　　从个股看，昨日申万电子板块共有115只个股飘红，占比高达91%。涨幅在7%以上的有四家，分别是国星光电（+7.39%）、春兴精工（+7.34%）、三安光电（+7.22%）和鸿利光电（+7.29%）。

　　从细分板块看，涨幅居前的20只股中有9只来自光学光电子子板块，占比高达45%，其中涨幅在7%以上的个股就有三家来自该子板块；其次有6只来自电子制造板块，代表个股有春兴精工、汇冠股份（+5.24%）等。

　　分析人士认为，电子板块昨日的走强或源于两个因素。第一，申万电子板块年初以来仅上涨5.24%，涨幅略高于长期表现低迷的黑色金属板块（5.03%），而全部A股涨幅则为9.53%，跑输全部A股4.29个百分点，存在补涨需求。第二，政策对电子板块扶持力度较大，如国家将新一代信息技术产业列为十二五重点发展的七大产业之一，财政扶持力度也有望随之加大。

　　三季度存交易机会

　　长期以来，电子板块因受行业基本面限制而跑输大盘，但年初以来，电子行业的基本面整体出现回暖信号，且估值处于较安全的区间，后市预期相对乐观。

　　首先，行业基本面整体延续弱势，但景气度有所回升。电子行业自2010年四季度起进入下行周期，至2012年一季度有企稳回升迹象，同比虽然仍下滑，但环比已持续好转。此外，6月份许多科技盛会将接踵而至，如11-15日的苹果WWDC，20-21日微软windows phone开发者大会；27-29日Google I/O开发大会等，或将刺激资金对电子板块的配置。

　　从估值上看，目前电子板块估值处于安全边际较高的区间。截至6月11日，电子板块整体市盈率（TTM，整体法）为35.48倍，相对该板块2008年6月以来平均市盈率45.94倍，折价率达23%。电子板块目前基本反映了业绩下滑的负面因素，同时也已经体现出了中报业绩不佳的预期。

　　但分析人士认为，目前电子行业仍处于弱势回升状态，基本面拐点尚未出现，长期看电子板块后市仍然趋弱。但第三季度是电子板块旺季，或存在交易性机会，可关注受益政策较多的光学光电子板块或LED概念股以及业绩确定性较高的苹果及安防产业链优质股。

　　证券代码 证券简称 昨日涨跌幅 （%） 昨日收盘价（元） 市盈率 申银万国最新评级 所属申万

　　子行业

　　002449 国星光电 7.39 9.3 34.53 光学光电子

　　002547 春兴精工 7.34 10.68 86.36 电子制造

　　300219 鸿利光电 7.29 10.74 38.07 买入 光学光电子

　　600703 三安光电 7.22 14.1 21.03 增持 光学光电子

　　002371 七星电子 5.69 27.68 30.50 半导体

　　300088 长信科技 5.60 13.58 29.66 增持 光学光电子

　　300282 汇冠股份 5.24 18.06 44.97 电子制造

　　002025 航天电器 4.88 13.32 31.10 电子制造

　　300128 锦富新材 4.61 14.07 26.35 光学光电子

　　300162 雷曼光电 4.46 15.24 61.67 增持 光学光电子

　　300183 东软载波 4.39 27.56 27.79 半导体

　　300220 金运激光 4.31 23.47 49.50 其他电子

　　002273 水晶光电 4.27 16.6 40.31 增持 光学光电子

　　002241 歌尔声学 4.26 32.3 46.93 增持 电子制造

　　002388 新亚制程 4.23 9.61 75.74 其他电子

　　300269 联建光电 4.18 16.45 21.53 光学光电子

　　300256 星星科技 4.10 11.69 27.49 电子制造

　　300207 欣旺达 4.05 12.6 45.86 增持 电子制造

　　002456 欧菲光 4.01 28.03 151.70 光学光电子

　　300053 欧比特 3.99 8.07 47.44 半导体

　　300227 光韵达 3.85 12.69 41.50 电子制造

　　002655 共达电声 3.83 16.52 37.16 电子制造

　　002056 横店东磁 3.76 18.21 181.91 增持 其他电子

　　300077 国民技术 3.60 23 71.33 中性 半导体

　　002384 东山精密 3.41 10.32 85.94 电子制造

　　002436 兴森科技 3.40 15.82 27.23 增持 元件

　　002106 莱宝高科 3.38 19.28 31.38 增持 光学光电子

　　002189 利达光电 3.18 8.44 125.43 光学光电子

　　002587 奥拓电子 3.15 14.09 33.56 光学光电子

　　300139 福星晓程 3.12 30.1 38.92 半导体

　　300184 力源信息 3.10 8.65 40.33 其他电子

　　300296 利亚德 2.87 16.48 27.96 光学光电子

　　电子板块市场数据一览(部分) (来源：中证网)