收评:估值提升行情渐入佳境
尽管本周二大盘继续下跌,但地产、消费两条行情主线表现仍然强劲。分析人士认为,在资金利率持续下行的背景下,市场估值提升周期逐渐强化,这意味着估值过低的板块,以及估值合理且业绩能够保持稳定增长的板块已经进入上涨通道,结构性慢牛行情已经开启。
沪综指本周二以2289.79点报收,下跌0.70%,盘中最低下探至2280.95点,最高上探至2298.95点。此外,深成指收报9790.20点,下跌0.60%,盘中最低下探至9773.66点,最高上探至9875.25点。与此同时,中小板综指收报5253.22点,下跌0.26%;创业板指数收报735.29点,上涨0.11%;上证B股指数上涨 0.83%,收报232.02点;深证B股指数下跌0.84%,收报621.69点。
在个股方面,截至周二收盘,申万一级行业指数涨少跌多。其中,房地产、医药生物指数出现上涨,分别上涨了1.00%、0.90%;与之对比,采掘、黑色金属、信息设备指数跌幅居前,分别下跌了2.11%、1.52%和1.29%。
在政策预期经历了从希望到失望再到理性的过程后,当前市场运行逻辑逐渐清晰,即“经济不好不坏,政策不温不火”。在这一背景下,市场转而将目光投向估值提升的路径。实际上,伴随央行降息,资金利率下行的脚步进一步坚实,A股估值面临系统性提升的机会。在这一过程中,那些业绩稳定增长、估值合理的消费类股票有望中长期受益,而地产等业绩尚可,但估值过低的周期股,则面临着估值修复的交易性机会。
整体来看,市场底部震荡的过程仍未结束,但这并不意味着机会全无。实际上,以估值修复为契机,结构性机会正在有条不紊的展开,“重个股,轻大盘”应成为未来一段时间的主要投资策略。
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