黄金或形成慢牛格局

　　希腊选举检票最新数据显示：希腊新民主党以31.1%得票率领先，左翼联盟以25.4%紧随其后，泛希社运党得票率在11%—12.4%之间。这意味着传统两大政党联合后在该国议会能占据163席，足以满足过半数议席组阁的要求，使得市场对希腊退出欧元区的忧虑大大缓解。

　　一个多月来，黄金市场在QE3和希腊、西班牙等问题纠结下反复振荡，这次大选结果虽然一定程度上对黄金市场有一定的打压影响，但其余各种不确定因素将使黄金的避险功能在短时间内进一步发挥。

　　宽松预期不断升温支撑金价

　　市场对新一轮宽松政策的预期升温，将支撑黄金价格上涨。由于美国经济复苏步伐不稳，市场预期美国将进一步放松货币政策，一定程度上支撑黄金的价格。上周五公布的数据显示，美国6月纽约联邦储备银行制造业指数和6月消费者信心指数均表现疲弱，这在一定程度上也提振了金价上涨的预期。

　　由于美国经济持续下滑，失业率升高不利于奥巴马竞选。目前美国大选已经进入冲刺阶段，没有充足的时间给奥巴马通过温和提升经济增长率来确保就业。目前虽然市场有美国QE3预期，但是顾虑到之前伯南克对QE3模棱两可的表态，市场情绪纠结。在有限的时间里，美联储货币宽松可能性越来越大，而市场短期势必寻求黄金来对冲风险。

　　避险魅力将进一步显现

　　本周首当其冲的重大事件为G20峰会，G20一度为应对希腊大选号召全球央行“协同”应对。紧跟着就是万众瞩目的美联储货币政策会议，焦点在于是否会有QE3出炉，经济学家预期美国延长“扭转操作”可能性更大。在希腊大选顺利完成政府更替的情形下，这两个原本被寄予厚望的重要事件能取得多大的成果值得关注。

　　从走势看，短期黄金直接大幅上涨的可能性较小，有望形成振荡上行的慢牛格局。 （作者：中大期货丁佳宏）

　　作者：中大期货丁佳宏 (来源：期货日报)