ETF连续六周现净申购 资金借道ETF抄底博反弹

　　大盘在“钻石底”下徘徊，市场情绪呈现出触底后的积极信号，激进资金持续在左侧抄底。上周，作为机构资金风向标的ETF总体获得14.84亿份的净申购，已连续六周出现净申购。而作为抢反弹工具的杠杆指数基金，在指数下跌的情况下，频现逆市上涨，整体溢价率持续攀升，有杠杆基金的溢价率创下127%的历史新高。

　　ETF单月获净申购约42亿

　　本周二，华泰柏瑞沪深300ETF交易量突破10亿元大关，当日实现净申购6.148亿元，交易量排名A股市场第二，仅次于包钢稀土。

　　“期现套利和投资者抄底或是华泰柏瑞沪深300ETF成交放量的主要原因。”华泰柏瑞基金指数投资部副总监柳军认为。

　　从期现套利来看，柳军指出，当日期现价差主力合约升水约30点，且日内持续时间较长，投资者采用买入华泰柏瑞沪深300ETF同时卖出股指期货的期现套利策略，在扣除期现套利交易成本后，半个月左右时间可获得约1%的套利收益。

　　而有业内人士指出，ETF逆市获得大幅净申购说明有一批资金选择在大盘下跌过程中入市，借道ETF抄底博反弹意图十分明显。

　　不仅华泰柏瑞沪深300ETF，近期还有不少ETF出现持续的资金流入。据统计，7月ETF单月净申购达到41.89亿份，总份额达到1235.62亿份，较6月底增长3.51%。从上周看，两市ETF总体净申购达14.84亿份。其中，上证180ETF、上证50ETF分别获得8.7亿份和1.21亿份的净申购。

　　杠杆股基溢价创年内高点

　　除ETF外，作为最有力的抢反弹工具，带杠杆的指数基金更是备受抄底资金的关照。

　　近期，分级股票基金进取份额在二级市场上频现逆市上涨，溢价明显抬升。根据招商证券报告，上周，分级股票基金的进取份额平均溢价率显著扩大，创下年内新高，其中，永续型进取份额的平均溢价率高达22%；固定存续型进取份额平均由折价变溢价，平均溢价2.3%。

　　此外，7月，几只具有代表性的分级股票基金进取份额的场内规模大幅增加。对比7月31日与6月29日数据，银华鑫利场内流通份额增加了20.34亿份，增加比例高达42.94%，信诚中证500B增加了1.62亿份，增幅也高达32.89%。

　　基金经理的看法

　　同时兼任信诚中证500指数分级、信诚沪深300指数分级的基金经理吴雅楠表示，杠杆指数基金逆市上涨现象在去年9月底也出现过，“按照产品的特色，杠杆指数基金一般都会放大指数的涨跌，很少有涨跌幅与跟踪指数完全背离的情况，杠杆指数基金近日的表现体现出有资金对后市看法乐观，期望通过杠杆指数基金博取反弹收益。”（吴 倩）

　　作者：吴倩