CPI进入1区间 能否放松货币政策专家各执一词

　　中广网北京8月10日消息（记者何京玉）据经济之声报道，国家统计局9日发布，7月份全国居民消费价格总水平同比上涨1.8%，通胀压力缓解是否意味可以进一步放松货币政策？

　　国家统计局9日发布数据，2012年7月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.8%。其中，城市上涨1.9%，农村上涨1.5%；食品价格上涨2.4%，非食品价格上涨1.5%；消费品价格上涨1.7%，服务项目价格上涨2.0%。1-7月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨3.1%。

　　从CPI的走势来看，最近几个月一直呈现下行的趋势，和CPI一样保持下降趋势的是GDP的增速，表面上看，通胀压力已经得到缓解，是否意味着为了保证稳增长，在宏观政策的微调方面，可以进一步放开手脚？汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌认为，年内可以看到货币、财政政策将进一步宽松。

　　屈宏斌：一方面是需求比较疲弱，另一方面通胀又下降得比较快，结合这两方面的因素就意味着下一步的政策，宽松很可能会加大力度。具体来讲会在三个方面，一个就是货币政策方面，未来一两个月，会有一次降息的机会，三季度内，会有两次下调存准率的举措，上半年财政是有盈余的，下半年财政政策是有更多的空间。除此之外在为民间资本松绑方面，所有的政策都出全了，我们需要的就是具体的实施。

　　这些政策的推出，虽然不会使经济出现V字型的复苏，但是可以使经济出现气企稳回升，扭转下滑的趋势。

　　房价调整并没有出现松动，房地产交易量的回升，一方面是反映了去年年底在一级市场出现的房价回落的反应，另外整体货币政策的调整，比如降息在一定程度上对刚性需求有一定释放。

　　从国家统计局9日公布的数据看，1-7月份，商品房销售面积48593万平方米，同比下降6.6%，降幅比1-6月份缩小3.4个百分点。从最近两三个月的楼市成交量来看，都出现了逐月上涨的局面。房地产市场的回暖和宏观政策有无关系？下一步的宏观政策是否需要顾及房地产调控的效果？兴业银行首席经学家鲁政委的观点和屈宏斌恰恰相反，认为货币政策不宜再做调整。

　　鲁政委：年内的基准利率恐怕不适合调降，因为前面的两次调控已经看到了房地产销售的迅速回暖，这给未来的房地产调控带来困扰。利率调控需要时间才能看到效果。如果你短期内调整的太快，就会显得你利率太低了。

　　准备金的政策，其实大家不用关心是不是会下调准备金。在有逆回购的状况下，没有准备金下调，也能保证流动性的宽松。所以我们关键要看整个宏观政策的导向，只要是宽松的，整个流动性就依然没有问题。

　　眼下最需要考虑的是两个政策。今年以来贷款增加两次都是存款增加明显的3月和6月，这意味着贷存比已经构成了资金投放的制约，虽然银行流动性比较宽松，但不一定贷出去，因为贷存比约束。未来应该考虑对于贷存比的监管政策进行调整。

　　第二个应当关注的是汇率，从去年以来人民币的实际有效汇率已经偏高，如果不调整汇率的话，目前中国经济温吞水的状态，短期内无法得到缓解。

　　注：温吞水江浙沪地流行方言，原指烧至半开未开的热水，不冷不热；引申指人的性格不温不火，不急不躁的状态；再引申为一切粘滞不前。

　　作者：何京玉