分众传媒宣布私有化 或将引发中国概念股退市潮

　　中广网北京8月14日消息 据经济之声《天下公司》报道，在纳斯达克上市的分众传媒宣布，他们已经接到公司董事长江南春提交的私有化建议书。江南春打算以每股美国存托股27美元的价格将公司私有化，比上周五收盘价超出15%。按照这个价格计算，分众传媒的这次私有化交易的估值达到了35亿美元。

　　不过，这35亿美元并不是江南春一个出，因为参与这次分众私有化行动的还包括方源资本、凯雷集团、中信资本、鼎晖投资和中国光大控股公司等五家投资公司。为了进一步了解情况，经济之声记者黄耀伟打通了分众传媒新闻发言人嵇海荣办公室的电话，但是对方的工作人员说她本人在开会，不方便接受采访。

　　工作人员：因为嵇总他现在正在会议中，我们现在收到了江南春以及五大公司关于私有化的邀约，我们公司也成立了相关的委员会在审理这件事情，所以我们现在不方便接受采访。至于审理结果和邀约结果什么时候出，我不太清楚。

　　分众传媒公司创建于2003年，是中国最大的数字化媒体集团之一。2005年7月，分众传媒成功登陆美国纳斯达克，成为海外上市的中国纯广告传媒第一股，并以1.72亿美元的募资额创造了中国概念股当时的IPO纪录。北京时间传媒董事长蔡照明认为，在移动互联网兴起之后，媒介的价值受到了冲击。

　　蔡照明：户外广告主要核心内容不是促销，而是品牌。现在经济放缓之后，品牌广告受到抑制，业绩受到影响，不会像前几年高速增长的态势了。另外，这么多年广告发展的趋势，最大的趋势是因为互联网的开放，使得信息变成不值钱的东西了。原来靠信息就可以卖钱，现在媒介的价值受到冲击，媒介可能不值钱了。

　　有句话说得好：城外的人想进去，城里的人想出来。就在很多中国公司排着队想到美国上市的时候，而分众这样的公司却想退市。有分析认为，分众传媒之所以会选择私有化，主要是因为去年底发生的浑水公司的攻击事件。

　　2011年11月21日，以猎杀中国概念股著称的美国浑水公司发布研究报告，说分众传媒存在LCD显示屏数量被欺骗性地夸大、在并购中故意支付高价、内部人交易等问题。浑水公司的指控对分众传媒造成了巨大伤害，股价一天就下跌将近40%。一夜之间，分众传媒的市值损失超过13亿美元。

　　当时，分众对浑水的质疑迅速作出回应，经过多次交锋，分众的股价逐渐恢复正常。分众传媒董事长江南春曾经表示，美国市场令人无法理解，越优质的公司股价跌得越多。他认为，浑水这种到处造谣，恶意图利的公司应该得到法律的惩处。

　　有人认为，“浑水风波”显然成为了分众挥之不去的梦魇，从那个时候起，他们就开始着手准备私有化，因为美国股市伤了他们的心。不过，众播传媒公司CEO秦孟栓觉得，分众选择私有化，还是因为股价太低了。

　　秦孟栓：我觉得他作出这个决定的原因，可能是因为股市不景气，分众的股票也不是很好了。我觉得浑水等机构做空它，导致它退出美国资本市场的可能性不是很大，无论华视也好，分众也好，它们在国外的影响力和竞争力对于纳斯达克来说，没有太大的压力。

　　有投资人士认为，分众的退市会中国概念股的一个分水岭。未来12个月，将会会有更多中概股寻求退市。值得注意的是，方源资本、凯雷集团等PE基金参与了分众传媒的这次私有化，这说明在他们看来，分众这样的公司实际上是被低估了，他们将通过私有化-退市-重组-国内再上市这样的一连串操作得到丰厚的利润。北京时间传媒董事长蔡照明说，中国概念股私有化可能形成一股浪潮。

　　蔡照明：首先可能是一股浪潮，现在中国概念股在美国证券市整个受到质疑，这种质疑可能不是对准三个公司。这是两方面，一方面是别人质疑你，你自己对自己有信心不就产生私有化的过程吗？

　　很多人都认为，游戏行业可能成为中概股未来私有化的热点。美国一家投资银行的研究报告指出，网易和完美世界都有可能采取私有化措施。网易门人丁磊曾经对赴美上市表示后悔，因为上市意味着公司要透明化运作，他们的很多内部信息都必须公开，但是网易的很多竞争对手还没上市，也就没有必要披露自己的信息，这样经常会造成网易比较被动。