证监会称现在是价值投资的好时机

　　昨天，中国证监会投资者保护局对投资者提出的涉及资本市场的8大方面热点问题进行了集中回应。针对有投资者对蓝筹股赚钱效应差的质疑，投资者保护局回应称，目前我国股票市场估值处于历史最低水平，与国际上的主要市场基本相当，长期投资、价值投资正逢比较好的时机。

　　近期，部分蓝筹股价格出现一定调整，是多方面原因造成的，并不能因此否定大盘绩优股的长期投资价值。数据显示，年初至今，在大盘整体走势偏弱的情况下，蓝筹股整体跌幅均小于大盘。上证综指跌幅为5.7%，而代表蓝筹股的上证50样本股指数下跌2.9%，上证380指数下跌3.0%，上证180指数及沪深300指数跌幅也小于上证综指的整体跌幅，分别为4.0%和4.6%。

　　另外，截至8月末，国内市场平均市盈率在国外主要市场中也处于较低水平。A股为12.47倍，沪深300指数为9.98倍，标普500指数为14.19倍，道琼斯指数为12.75倍，伦敦金融时报100指数为12.60倍，东京日经225指数为35.68倍。

　　投资者保护局表示，今年以来蓝筹股整体跌幅小于大盘，且以社保基金11年间年均投资收益率8.4%以及QFII自2003年进入中国以来，年化收益率达到16%为例，说明A股市场对投资者而言是存在长期投资价值的。今年上半年2475家上市公司净利润合计超过1.08万亿元，仅同比微降0.4%，总体情况并没有那么恶化。

　　投资者保护局表示，所谓长期投资，就是不能拿几个月的价格来衡量，否则就会犯追涨杀跌、反复折腾的错误。建议广大投资者继续坚持价值投资理念，在认真研究公司基本面的基础上，选择合适的个股、合适的时机、合适的价位，做出理性的投资决策。

　　针对新股发行改革问题，投资者保护局表示，新股发行体制改革取得了阶段性的积极成果。新股高价发行的现象有所改变。新股平均发行市盈率已经从2011年的48倍降至今年1至8月份的30.15倍，特别是今年8月份的市盈率已降到27.5倍。据证券时报

　　记者 刘璐 (来源：钱江晚报)