投资收益告负 封基分红行情无望

　　由于A股市场持续低迷，近两年来的股市熊态令基金几无利润可分，这使得往年年底经常上演的封闭式基金分红“大戏”今年基本无望。不过，分析人士指出，尽管对分红行情不能有什么期待，但是经过前期下跌，近期部分封基的折价率显著上扬，为投资者提供了一定的安全垫。

　　分红行情几近落空

　　依照往年走势，通常11月份是封闭式基金分红行情预演的时点，相应地传统封基的折价将会有显著收窄。但今年以来由于市场整体震荡走低，传统封基前三季度的可分配收益为负值，预计年底难有分红行情。

　　按照规定，封闭式基金分红条件之一是单位净值在1元以上，并且当年有可分配收益。当基金净值在1元以上时，其全年合计分红比例不得低于年度已实现净收益的90%。但WIND数据显示，截至11月23日，除基金汉盛的单位净值在1元以上，其余24只传统封基均在1元面值以下。

　　业内人士分析，前三季度封闭式基金的可分配收益为负值，从目前已经过半的四季度市场表现来看，整体也维持在一个震荡下跌的过程中。目前封闭式基金单位净值大多不足0.9元，预计基金很难在接下来的一个月时间里扭转局势，因此可以说，封基分红行情告吹已经没有什么悬念。

　　下跌之后安全垫增厚

　　持续低迷的行情也让投资者对传统封基的投资价值有了与往年不一样的理解。11月初以来，部分传统封基甚至走出了一波剧烈的跳水行情，尤其是2016年、2017年到期的如基金银丰、基金鸿阳等品种，两周内跌幅超过10%。

　　对此，好买基金分析师曾令华表示，在此前这轮下跌之前，这些到期日较远的品种折价率却不高，相对于其他封基品种价值偏弱，因而导致了投资者的抛售。不过，经过此前一轮杀跌，传统封基价整体折价率随之上升，站在新的时点上看，反而为投资者提供了一定的安全垫。

　　WIND数据显示，截至到11月23日，25只传统封闭式基金整体折价率为10.79%，在平均剩余存续期2.04年的背景下，平均到期年化收益率(按当前市价买入并持有到期按当前净值赎回的年化收益率水平)为6.39%，个别基金的年化收益率水平甚至超过了8%。以基金开元为例，将于明年3月到期，而目前折价率为2.67%，相当于可以提供8.30%的年化收益。业内人士指出，投资者可以结合到期年化收益率、折价、投资组合、投资管理能力来等精选基金。（金牛理财网） (来源：新华财经)