新闻分析:面临“财政悬崖”美元中长期仍看涨

　　新华网纽约12月4日电（记者杨琪）纽约汇市4日欧元对美元汇率触及1比1.3107，创七周以来高点。短期来看，由于欧洲好消息频传，而美国则逼近“财政悬崖”，美元出现连续下跌局面。但从中长期来看，鉴于美元的特殊地位以及欧洲经济的相对不景气，美元仍然看涨。

　　欧元区形势好转美元连续下跌

　　欧元区方面近日频频传出好消息。欧元区财长11月27日凌晨同意向希腊发放总额为437亿欧元（约合572亿美元）的新一轮救助贷款，国际债权人就削减希腊债务达成一致，此后欧元对美元便确立涨势，11月29日突破1.3000关口。

　　随后，德国议会11月30日通过了向希腊发放紧急救助资金的方案，希腊政府12月3日启动总额100亿欧元（约合131亿美元）的债券回购计划，为顺利获得救助铺平道路。

　　另外，西班牙3日向欧洲稳定机制申请395亿欧元（约合517亿美元）银行救助资金并获得批准，预计首批资金有望在下周拨付。

　　反观美国，随着“财政悬崖”最后期限不断临近，美国国会两党的谈判却依然没有进展。美国总统奥巴马4日拒绝了一项共和党提出的避免“财政悬崖”的方案，并坚持共和党必须同意提高富人税率。

　　此轮美元下跌之前，曾有部分分析师认为，美元作为避险资产的地位难以撼动，因此即使美国跌落“财政悬崖”，美元也仍然会保持坚挺。但近日美元的连续下跌证明，“财政悬崖”对美元的负面影响难以忽略。

　　财政悬崖成主要影响因素

　　在“财政悬崖”危机显露之前，美联储货币政策一直是左右美元走势的主要政策力量，但在此之后财政政策无疑将会扮演更重要角色。

　　新一轮量化宽松政策（QE3）已是美联储政策工具箱里所剩不多的工具，而且其效力也正在随时间推移而大幅减弱。

　　相比之下，财政政策对美元的影响将会更明显。如果美国跌落“财政悬崖”，美国经济可能再次衰退。虽然业内人士普遍预计，国会不太可能无所作为，但随着最后期限临近，市场信心仍然受到打击。

　　根据多家金融机构的预测，美国国会很可能在年底达成一个短期内缓解“财政悬崖”影响的协议，在明年国会换届后再给出一个长期解决方案。一旦出现这样的结果，市场担忧将有所缓解，市场将倾向于购买高风险高收益资产，短期内可能造成美元走弱。

　　美元预计长期保持坚挺

　　明年欧元区经济增长形势预计会继续恶化。欧盟委员会11月将欧元区2013年增长率由此前预计的1%下调至0.1%，将欧元区第一大经济体德国经济增长预期由1.7%下调至0.7%，但分析认为这样的预期仍然过于乐观，明年欧元区很可能出现负增长。欧元区经济增长疲弱，将会导致主权债务违约风险增加，欧元汇率将长期承压。

　　摩根士丹利日前发布汇率预测报告说，整体来看明年欧元将会延续自2008年7月以来的弱势，但第一季度表现将相对强势，这将成为不错的卖出欧元机会。报告预计，明年初欧元对美元汇率有望升至1比1.3400水平，但这将成为欧元顶点。从中长期看，欧元将走弱，明年最低可能下跌至1.2000水平。

　　值得注意的是，美元作为安全资产以及主要贸易流通货币的地位并没有改变。摩根士丹利认为，欧洲债务危机及全球经济形势的不确定性会令作为安全资产的美元长期保持坚挺。野村证券预计，2013年末衡量美元对一揽子货币汇率水平的美元指数将从目前的80上升到87。

　　作者：杨琪