港媒：长期通缩噩梦或再现 美欧经济恐进冰河期

　　中新网12月19日电 香港《文汇报》19日刊文说，2012年将尽，欧债危机、美国“财政悬崖”久未解决，一对“好兄弟”拖累全球经济。展望2013年，投资者几乎肯定欧美央行将主宰市场走势：美国联储局扩大买债规模，欧洲央行蓄势待发“无限”买入意西国债。两大央行大开水喉，显然对短期经济前景失去信心。欧美超低债息，与日债十多年来一沉不起如出一辙。市场忧虑，欧美经济有机会陷入日式长期通缩噩梦，俨如“新冰河时期”。

　　文章称，超低息环境鼓励投资者持有股票等较高风险资产，若量化宽松政策(QE)成功带动经济复苏，企业表现自然改善。然而，“财崖”障碍未除，营商环境又不理想，企业风生水起恐成泡影。数据显示，标准普尔500指数企业上季销售增长仅1.2%，1/4企业业绩比预期差。一旦“财崖”发生，疯狂加税削支，或是两党谈判协议强差人意，经济随时双底衰退，企业首当其冲。

　　文章称，有调查指，投资者认为明年全球企业盈利会升13%，但分析相信市场失望机会甚大。“财崖”打击消费意欲，加上普遍需求仍疲，QE独力难支。

　　文章称，欧央行无限买债，虽有效推低意西债息，但交换条件“紧缩咒”挥之不去；政治争议、社会动荡更令投资者却步。德国明年9月大选，总理默克尔寻求连任，意味希腊削债等大动作最快拖至明年底出炉。德国人对财困国的容忍是否已到临界点，也左右大选结果。

　　文章称，经济合作与发展组织(OECD)预测，欧元区明年经济可能零增长，失业大军有增无减，削赤减债难度更高。欧元区工业萎缩亦是死症，德法这两个区内经济火车头自身难保，财困国使用汇率过高的欧元，严重影响出口。欧洲永久稳定机制(ESM)“金主”之一法国评级被降，拖累ESM同遭降级，惹外界质疑“救火”前景。

　　文章称，欧洲多国未见曙光之余，明年更步入黑暗期：欧猪国反紧缩诱发社会问题、意大利大选不明朗因素、法国劳工改革可能引发强烈反响等。西、意、葡厉行紧缩，民众消费力长期不振，拖累需求及经济产出低落的恶性循环，就如日本般难以翻身。

　　文章称，摩根士丹利首席市场策略师帕克却认为，欧债及“财崖”固然是负面因素，但不会对股市构成爆炸性冲击。他指中国经济反弹、企业盈利等，可带来轻微刺激作用。

　　文章称，有乐观经济师预测，美国明年经济增长可望超过3%。美国工商业借贷近月回升；企业盈利屡创新高，且累积巨额现金储备，只要国会解决“财崖”，恢复商界对经济复苏的信心，企业将乐于花钱购买设备及招聘。(曾宪龙)

　　作者：曾宪龙