快评：年线支撑渐弱 节后面临方向选择

　　在连续两个月的市场颓势和不断出台的调控政策冲击下，目前市场情绪变得较为悲观。本周受节前效应的影响，市场交投清淡，成交量萎缩，走势以低位震荡为主。有分析人士预计，后市或还有一定幅度的下行空间，但指数在年线附近位置应有一定反弹。

　　节后即将发布3月份以及一季度宏观经济数据，预计近期上证综指继续围绕年线2216点上下波动的可能性较大。在新的影响因素明朗之前，建议投资者多看少动，等待市场阶段性底部信号出现之后，再考虑进场做多。

　　今日盘面上，热点方面除了H7N9禽流感所带来的医药股全面走强之外，家用电器延续强势，其行业个股美的电器已连续3涨停。金融服务板块企稳态势明显，对大盘守住年线有一定支撑作用。另外，午后受国债期货获监管层批准突发消息提振，期货概念异动飙升。

　　纵观近两日中小盘股整体下挫的走势，其主要原因有三：一是大盘自春节后持续回落，而中小盘个股则逆势上扬，现有补跌的需求。二是进入4月份，投资者普遍担忧中小盘个股的业绩增长情况无法支撑当前的估值水平。三是作为IPO开闸后可能的“重灾区”，创业板个股目前相对较高的估值与其整体较低的业绩增速并不匹配，导致部分投资者套现离场观望。

　　私募认为，目前来看“国五条”、银监会“8号文”以及IPO何时重启是萦绕在股市上空的三大利空因素，前两大因素目前已经基本兑现，就剩下IPO何时开闸了。前期市场的调整更多是估值过快抬升后遭遇调控和复苏数据迟缓的催化，但不改复苏的逻辑和格局。

　　技术面方面，大盘已在年线之上整理多日，从波浪理论的角度看，大盘目前或正行进至构造2浪底部时期，因此节后在年线附近或会出现一定的反弹。

　　总的来看，当前处于年报季报公布期，市场观望气氛依旧浓厚，个股地雷频现也遏制了资金炒作的空间。目前来看调整空间和时间仍显不够，预计后市还有一定幅度的下行空间，但指数在年线附近位置应有一定反弹空间。投资者可择机轻仓参与，建议配置方向集中在近期大幅回调的银行板块，以及先行调整已步入筑底阶段的券商板块，回避中小盘类个股。