合众思壮业绩逐级下跌 姚明光环难填亏损无底洞

　　2013年全国地理信息产业大会和中国卫星导航学术年会即将召开、阿里巴巴2.94亿美元注资高德软件、Facebook正与移动地图和路况信息服务提供商Waze进行收购谈判等三大事件，持续“灼烧”着A股上市公司的地理信息概念股，使其持续升温。

　　北方导航、四维图新、江苏三友、北斗星通等股价持续上涨，而2013年股价持续走低的合众思壮也借着这把火，股价略有起色，但在股价攀升了7天后，5月14日公司股价却“哑火”，在5月13日走出6.38%的涨幅后，昨日，公司股价下跌了6.16%。

　　净利润亏损有扩大趋势

　　有不愿透露姓名的分析师昨日向记者表示，“就像前期移动互联网概念股存在不少资金炒作的情况一样，近日，地理信息概念股也遭遇了这种情况，A股不少相关上市公司中仅仅与概念沾边，并不具备实质性业绩支持，因而会出现回调。”

　　公开资料显示，合众思壮的主营业务为卫星导航定位软硬件产品及相关技术开发与服务。根据2012年年报显示，合纵思壮的营业收入为4.15亿元，但净利润却亏损5513.08万元，与2011年的净利润4450.92万元同比下降了223.86%。对此，公司解释称，2012年年度公司营业收入同比2011年下降5.97%。业绩的变化，主要是由于公司传统的GIS数据采集、系统产品等专业市场采购项目减少，销售收入下降所致。

　　另据记者通过WIND数据统计显示，自2012年一季度，公司的净利润便开始亏损，截至2012年3月31日公司净利润为亏损1716.09万元，去年中报时亏损额扩大至2239.11万元，去年三季度亏损继续扩大至2767.25万元。

　　而陷入业绩下滑通道的合众思壮自2013年初开始通过并购自救，今年1月，公司宣布与北京市政府分别投资1.405亿元成立合资公司，打造首都新一代北斗导航与位置服务技术平台。此消息一出，虽然公司股价自1月22日起连续多天涨停，但随后股价一直平平，直至5月3日，公司股价又出现连涨数天的走势。

　　另外，有分析人士指出，合众思壮与地方政府合作看起来有很好的“政策预期”，但在整个北斗产业链中，公司只是在地面终端方面略有优势。目前，导航终端产品竞争激烈，凭上述业务，合众思壮的业绩短时间内很难有太大的起色。

　　2月4日，合众思壮宣布出资1.2亿元收购一家国外卫星导航公司，并在公告中预期，收购完成后将有效提高合众思壮在卫星导航与定位领域的技术水平，加强公司在北斗导航与位置服务相关产业链中的领先地位，不过，市场对此收购行为却并不怎么看好。原因是，尽管收购可以给公司带来新的收益，但产生效益前公司业绩依然亏损，相比“预期”，投资者更看重经营“现状”。

　　而在最近公布的公司2013年一季报中，合众思创的净利润再次亏损2084.9万元。

　　姚明股票市值缩水76.24%

　　业绩不支持，股价很难走高，随之而来的就是股东的股票市值缩水。根据公司2012年年报显示，截至2012年12月31日，姚明仍然持有公司股票105.3万股，持股比例为0.56%。根据公司招股说明书显示，姚明在2007年12月以每股1元的价格受让了公司董事长郭信平所持有的37.5万股，之后不到一周，合众思壮整体变更为总股份9000万股的股份公司，姚明手中的37.5万股也随比例增加至67.5万股，有媒体估计其持股总成本不会超过100万元。

　　在合众思壮成功上市后，头顶着姚明持股的明星光环，公司首日开盘价就达到了85.01元/股，姚明所持股份的市值也瞬间飙涨为5738.18万元，在公司股价冲破百元后，姚明的持股市值也继而步上了7693.65万元的顶峰。

　　但如果以5月14日合众思壮的收盘价17.36元/股计算的话，姚明目前持有105.3万股的股票，市值约为1828万元左右，与市值顶峰时的7693.65万元相比，市值缩水在5865.65万元左右，缩水比例高达76.24%。

　　尽管缩水严重，但相较其百万元的持股成本，姚明的投资至今还是有赚，而为了能够获得这些廉价的原始股，作为大明星的姚明也不是只赚钱不办事的。合众思壮在招股说明书中数次提到与姚明的合同，表示公司在推出新产品后，会利用公司产品代言人姚明巨大的市场影响力，进行广泛的宣传推广活动，提升公司产品的市场占有率。

　　不过事实证明，一家高科技行业公司依靠明星效应最多只能炒热股价，对产品销售、公司发展并没有太大帮助。自2010年上市之后，合众思壮的业绩每一个季度都出现同比下滑，并从去年一季度开始出现亏损，仅第一个季度就亏损了1716.09万元，而今年一季度众思创的净利润再次亏损2084.9万元。 (来源：证券日报)