“如果银行不改变，我们改变银行。”2008年马云的一句演讲词，在5年后一语成真。
余额宝作为马云颠覆传统金融的一颗棋子，在强调“马云不做银行”这一中心思想之余，却又让舆论的焦点始终围绕在“颠覆银行”这一话题之上。从公关的角度来说，“做不做”银行的确是个值得操作的话题，在这一点上马云及其团队无疑成功地挑动了媒体神经。
但从业务的层面上说，马云及支付宝能否真正挑动个人用户的神经、“挑战”银行，其实离不开两点，一是开发更好的产品与服务，二是建立更高的信任与可靠度。
对于更多“小白”个人用户，尤其是支付宝强调的“小微”或“屌丝”客户而言，“颠覆银行”这样的概念实在太遥远了。他们更关心的也许不过是办理业务是需要排队还是能够一键完成，又或者是收益能否得到保障这样的切身利益问题。而这才是未来阿里互联网金融与银行业务“竞争”的关键。
在笔者看来，前者是阿里金融团队的优势所在。以余额宝为例，其原理是使用户可随时将资金存入货币基金进行投资，也可随时将钱从中取出用于支付。这背后，支付宝和天弘基金合作推出的专门针对余额宝的货币基金 天弘增利宝，推出了在购物时视为“自动赎回”的创新应用，打破了现有货币基金赎回需时1-2天的限制。从某种程度上，这种便利性会增加用户购买货币基金的积极性，属于“产品与服务”的优势。
相对而言，后者对于支付宝才是真正的挑战。“千倒万倒，银行不倒”，这是国人普遍的想法，因此即使钱荒等负面情绪蔓延，银行推出的让人似乎不可置信的高息理财产品照样客似云来。从当下的情况来看，在银行购买货币基金等理财产品无论从信任度还是从收益率来看，都比支付宝更有吸引力。
所有的投资，都离不开风险二字，盛衰周期是不能逃避的事实。投资本是一件专业的技能，但从事投资的人往往又不是“专业人士”，在这种落差下，“小白”用户往往倾向于选择心理认知上更为信任的平台。
余额宝面世以来，已经面临了两次来自“信任”与“可靠”的挑战。第一次，是余额宝被外界将其收益与银行活期利息作对比。在笔者看来，短期来看这或许能吸引眼球，但长期而言却是危而不是机。货币基金本是一个投资产品，每天的收益是浮动的，4%的年化率是基于去年货基牛市7天平均收益计算得出的，并不能保证未来肯定有这个收益，相反银行活期是有国家担保保本保息。外界以利息为喻或许释放出“友好”态度，但帮助个人用户厘清概念、控制收益预期，却是建立平台“可靠”形象的关键一步。
第二次，是“余额宝”被证监会称为违规，要求支付宝对余额宝中未备案的基金销售支付结算账户补充备案。虽然其后支付宝迅速反应，称不会叫停余额宝业务并将充分保障用户利益，但余额宝面临的监管风险真实情况是怎样的，非“专业人士”的小白用户又会否过度解读？
从余额宝目前的进展看，已经化解了上述两个挑战。最新数据显示，6月13日上线的余额宝服务，在18天内累计用户数已经达到251.56万，累计转入资金规模为66.01亿元，累计用于消费的金额为12.04亿元。
如果说，支付宝正在“余额宝”里找出新的业务模式，而未来，基金、保险等产品都将出现在支付宝里面，那么今天余额宝作为首个上线的产品，其形象将牵一发而动全身。因为在投资领域，要证明自己的过人能力，最有力的证明是骄人业绩，以过往业绩来衡量一个平台的可靠度，或者建立信任度，很是普遍。
支付宝当年的创立，恰是出于建立买家与卖家“信任”的需要。而因为投资的多变性，投资在建立用户“信任”与“可靠”这个功课上，远比支付来得复杂。面对与银行越来越多的交手，余额宝不过是考验支付宝智慧的开始。
南都经济评论员 谢睿
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