上海证券资管险陷10亿骗局 被叫停3个月

　　见习记者 林巧 深圳报道

　　记者独家获悉，日前，证监会已开出2012年5月券商创新开展以来的首张资管“红牌”罚单。

　　因求规模而轻视核查，差点被骗走10亿元，上海证券日前被上海证监局暂停了新增资产管理业务。而在此前，上海证券已经被该局处以监管谈话惩罚。

　　业内人士指出，上海证券的案件暴露出券业过度追逐资管规模增长的弊端。一轮创新风暴过后，今年券业资管将面临挤压风险的发展局面，告别规模高速增长的时代。

　　第一张资管创新“红牌”

　　日前，上海证监局叫停了上海证券新增资产管理业务3个月。这也意味着，上海证券除已有的资产管理产品，在3个月内不得新增产品和再开展相关新业务。

　　这是自去年5月份后，以资产管理为主要内容的证券公司创新业务开展以来，证监会给出的第一张直接在既定时间内限制入场的“红牌”罚单。

　　“希望事情能快点过去。”上海证券一位人士表示，从涉及相关案件以来，公司不仅接到了监管部门的核查，公司相关领导也“四处奔走”，希望事情能尽早妥善解决。

　　记者从该券商人士处获得了这份发送给上海证券的处罚通知单。

　　上海证监局在处罚通知单中称，经查，该局发现上海证券在客户资产管理业务开展过程中，存在业务流程和操作规范未全面覆盖各个业务环节，未对定向资产管理业务形成有效的分级授权机制控制风险，定向资产管理业务投资运作中出现越权操作，未审慎选择合作对象、未认真进行尽职调查、未充分评估投资风险，未向委托人充分进行信息披露、未明确约定业绩报酬提取标准等情形。

　　据此，上海证监局认定，上海证券在开展资产管理业务过程中，未能做到勤勉尽责，客户资产管理业务相关内部控制不完善，业务管理混乱并导致相关业务出现风险。

　　上海证监局表示，上海证券上述系列行为违反了《证券公司客户资产管理办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则》、《证券公司定向资产管理业务实施细则》和《证券公司内部控制指引》有关规定。

　　根据《证券公司监督管理条例》规定，上海证监局责令上海证券予以限期改正，从今年6月9日起至8月31日期间，暂停该公司新增证券资产管理业务。同时，上海证监局还表示，上海证券必须在今年8月20日前向该局提交书面报告，上海证监局将组织检查验收。

　　“红牌”前已被监管谈话

　　据记者多方了解，早在上述“红牌”罚单出台之前，上海证券已经被上海证监局采取了监管谈话举措，相关业务负责人已被证监局叫到监管当局接受监管谈话。

　　据悉，彼时，上海证监局调查认定：上海证券在资产管理业务开展过程中，存在未审慎选择合作对象、未认真进行尽职调查、未充分评估投资风险等情形，未能做到勤勉尽责，并导致相关业务出现风险。

　　据此，上海证监局认为上海证券行为违反了《证券公司客户资产管理业务管理办法》第三条的规定。

　　该规定第三条明确写道：证券公司从事客户资产管理业务，应当充分了解客户，对客户进行分类，遵循风险匹配原则，向客户推荐适当的产品或服务，禁止误导客户购买与其风险承受能力不相符合的产品或服务。

　　上海证监局根据《证券公司客户资产管理业务管理办法》第五十八条规定，今年5月15日，要求上海证券相关负责人王毅于2013年5月20日14 时，携带有效的身份证件到该局405会议室接受监管谈话。

　　据熟悉上海证券的人士介绍，王毅是美籍华人，此前在上海证券负责基金研究的，对基金价值有自己的估值和判断。

　　尽管上海证监局表示，被采取监管谈话的上海证券可以在处罚决定书送达之日起60日内，向中国证监会提起行政复议申请或向辖区人民法院提起诉讼，但上海证券最终没有申诉和诉讼，而是接受了监管谈话处罚。

　　“业内都以为监管谈话就完了，没想到还被暂停了3个月业务。”一位券商资管负责人分析，这或许也是监管层想借此警示其他券商的作用，毕竟在前一阵追求通道业务规模中，不少券商都存在些许拿不到台面的东西。

　　“华东地区的券商资管相对激进，去年我们还没反应过来的时候，那边的通道业务已经如火如荼开展了。”深圳一家中型券商资管业务负责人认为，随着通道费率越来越低，为券商带来的利润十分有限。

　　据上海证券2012年年报显示，去年该券商的受托资产管理业务收入为33万元，同比上期的128万净收入出现大幅下降。此外，据Wind数据统计显示，截至今年8月1日，上海证券共有六款券商集合理财产品，其中4款产品的单位净值在1元以下。

　　过度追求规模违背风控

　　据业内人士介绍，险些酿成大祸的上海证券10亿元骗局看上去让人有点“难以置信”。

　　根据证监会内部通报，在该案件中，上海证券因过度追求通道业务规模增长，并未进行项目信息核查和投资人的背景调查，就将10亿元汇入介绍人所设的银行账户中。

　　而项目介绍人通过伪造虚假身份，假借某国有大型商业银行工作人员的身份，引得上海证券陷入骗局，企图用虚假项目骗取该上海证券的10亿元资金。

　　值得庆幸的是，有关部门发现异常后，通知银行及时冻结了该笔资金，最终介绍人和投资人并未将10亿元资金转走，未造成实际的损失。

　　据资管圈内人士介绍，该骗局案情并未全部对外通报，圈内对骗局中很多具体细节并不清楚。但有一个关键信息是，上海证券在手续不全的情况下，即进行了汇款，这完全违背了现有的证券公司风控规定。

　　“现在市场上项目一抓一大把，可是真正能操作的项目少得可怜，优质项目早就被银行瓜分掉了，流出市面的项目都有各种各样"漏洞"。”据江西一家信托公司的项目经理表示，通常一段时期内，会有一批因为质押担保、相关证明文件不全等问题项目被银行“刷”下来，流到信托公司、券商等风控指标稍微灵活的金融机构手中。

　　“去年券商资管政策松绑以来，我们也接触过很多项目，但是大部分都因为风控问题而放弃了。”据金元证券资管部门相关人士介绍，例如股权质押类项目，行业较为中肯的质押条件是，对于流通股的质押，质押率为4折左右的情况下，资金年成本为11%左右较能被接受。但一些有质押需求的股东往往提出质押率高达5折，资金成本10%的条件。

　　据了解，6月初，证监会相关负责人在上海证券业一次内部座谈会议中，点名批评了上海证券的风控无作为，指出各证券公司必须严加防范，提高风控意识，尤其是要提高项目甄别能力和风控能力。

　　通道吸金魅力何在

　　据上述江西信托公司的项目经理介绍，目前证券公司资管业务的纯通道费率为千一到千五不等，相比信托公司而言，该项费率更显得物美价廉，所以很多此前和信托公司合作的银行都转向和券商合作，利用券商资管通道开展业务。“信托渠道的通道费率通常在1%或1%以上呢。”上述项目经理表示。

　　“现在啥业务都讲规模。”一家上市券商机构业务部相关业务人士透露，为了接洽来自银行、其他中介机构的项目，券商的通道业务甚至可以做到“象征性”收费。在部分券商眼中，通道业务除了能增厚业务规模赚足面子之外，还能获得其他更多的业务机会。“例如做一宗股权质押的项目，可以藉由业务合作机会要求股东在指定营业部做质押，营业部也能获得一定费用收入。”上述相关业务人士指出，通道业务往往还可能是各项业务的起点。“关键是要先将“项目”揽过来再说。”

　　规模之外的，是激励。据了解，去年以来各家证券公司都表示要大力发展资管业务，部分券商给资管部门的业绩提成比列也较高。“40%的提成比例都可以有。”内地一家中型券商财富管理中心负责人表示。

　　业内人士指出，上海证券的案件暴露出券业过度追逐资管规模增长的弊端。也因该案，证监会随后就叫停了券商资管纯通道业务，并在证券业掀起了一项声势浩大的资管核查运动。