股民讲述股灾一月：经得起全仓平仓 扛不住杠杆爆仓

　　每日经济新闻记者 刘明涛

　　歌手王杰在《为了爱梦一生》中这样唱到：“为了爱，梦一生，游游荡荡几番浮沉”。

　　A股自6月15日下跌至今已有24个交易日，约一个月的时间。但这一个月中许多投资者已是几经浮沉，心有余悸。在这场惊心动魄的股市争夺战、保卫战中，不同的投资者到底是如何度过的？又悟出了什么？《每日经济新闻》记者通过此前一周的采访，以下将为读者分别讲诉普通散户、融资客户和配资者三类投资人群的真实故事。

　　普通散户：

　　割肉之后不敢再全仓

　　她是一个公司金领，为了自己向往的生活不断打拼，虽然对A股的火爆早已感受良多，但真正选择入市却是在沪指站上4200点之后。

　　今年4月之后，因为听到周围的朋友不断谈论股市的火爆，最终令这位金领女士决定入市。在经历了初期的笑逐颜开后，6月的大跌令她茫然找不到方向，仅依靠朋友的建议和推荐来投资，最终无奈割肉出局。如今，这位金领女士回顾过去，表示虽然不后悔当初决定，但所经历的大跌令她时常心有余悸。

　　上周，在成都IFS金融中心的一家咖啡馆里，《每日经济新闻》记者见到这位打扮精致、穿着入时的金领吴女士，她虽然经历大跌，但仍保持着镇定的微笑。“本来从未想过要炒股，只是周围的朋友都在炒股并且赚了很多钱，在她们不停的劝说下，我最后也选择开户入市。在客户经理和朋友的推荐下，刚开始我赚了不少钱。在周围一片看涨声的包围下，我又加大了投资额，准备好好在股市里面挣一把。”吴女士简单介绍了自己入市的最初想法，或许这也是今年多数投资者跑步入场的真实写照。

　　事实上，在互联网快速发展、通讯极其发达的今天，普通投资者几乎随时随地都能接触到关于股市的各种信息，甚至连长时间在外奔忙的出租车司机，也经常和人聊起有关股市的话题。

　　因为挣钱愿望强烈，消息多靠传闻，缺乏必要的风险意识，在6月15日A股开启本轮大跌后，吴女士的心态经历了从乐观到失望再到悲观的心理转变。

　　吴女士告诉记者，6月15日、16日，她以每股42元成本持有的鹏博士（600804）走势坚挺，逆市上涨，令她颇感庆幸。

　　但当系统性风险持续之时，大多数股票都难独善其身，这一点是吴女士之前没有意识到的。

　　6月17日~19日，鹏博士连跌三日，但吴女士周围的不少朋友却认为反弹将至，坚持一下就会胜利。吴女士因此也保持乐观，决定持股等待期望中的反弹。

　　端午节（6月20日）后，多只个股出现反弹，但鹏博士走势极弱，此时吴女士开始担心，她回忆道：“当时我就奇怪为什么它（鹏博士）不反弹，感觉有点失望，因为大跌之后我已经处于套牢状态，只期望能早点解套，（它的走势）与之前想象反差太大了。”

　　6月26日，鹏博士跳空跌停，股价从6月17日最高45.58元跌至当日最低31.37元。当日不少朋友劝吴女士早点离场，认为“短熊”已至，再不走就没机会了。

　　6月29日，当鹏博士高开后迅速跳水时，吴女士最终打开交易软件，做了一个艰难的决定：卖出。卖出价定格在29.1元，较成本价刚好亏损30%。

　　“当我选择卖出后，心里真的轻松了很多，虽然把之前的利润亏掉甚至略微损失了一点本金，但我不后悔。我是真的怕了，怕它继续跌，我不想等反弹了。”

　　分析人士认为，吴女士的这个决定并不糟糕，亏损30%才选择出局，虽然老股民很难想象，但对新手而言确实下了很大的决心。目前鹏博士处于停牌状态，停牌前股价已跌至19.69元，割肉虽然艰难，但让吴女士避免了更深的套牢。

　　“那你还继续炒股吗？”采访最后，《每日经济新闻》记者向吴女士抛出了这个问题。

　　吴女士竟然一下子笑了，回答道：“当然要炒，只是我以后要更小心，因为这次大跌真的是太吓人了，以后我不会那么激进，但仍会参与，比如最近的反弹我都小仓位参与，但不敢全仓杀入了，只有慢慢来。”

　　融资大户：“催命短信”终致无奈平仓

　　“融资加杠杆，不是我想一夜暴富，是我相信我的能力好好运用融资杠杆，凭借自己的学识和经验获得更多的财富。”

　　经朋友介绍，上周当《每日经济新闻》记者见到这位做地板销售的徐先生时，他的开场白简单明了，也体现出自信。更进一步了解后，记者才知道，眼前的这位徐先生股龄超过10年，经历了2007年大牛市和2008年熊市，经营家装地板已有6年之久，个人财富近千万。

　　徐先生对记者说：“小兄弟，这么说吧，我去年（2014年）才开的融资融券，我也知道这意味着什么。去年我开杠杆后，曾经差点被平仓，实际上我选择的股票还是非常优质的公司，中国平安。当时在12月23日高位买入，谁知12月24日遭遇暴跌，就差1个百分点就遭平仓，不过后来反弹很快，我就把它卖了。有了这次经历，我对融资炒股的把握自然更加谨慎，更不会去疯狂赌一些两融小盘股。”

　　当记者看到徐先生打印出来的交割单后发现，他的炒股风格确实稳健，投资标的几乎都是中国平安、陆家嘴和五粮液等蓝筹股，鲜有题材股。

　　但就是如此稳健的投资者，在使用了融资杠杆后，经历了人生的第一次平仓。

　　“我真的没想到，自己最终会主动平仓，结束这不堪回首、备受煎熬的10多天。”徐先生告诉记者，他躲过了端午节前的杀跌，节后将反弹标的选定为东吴证券。他认为今年券商股一直滞涨，在上半年的大行情下，券商整体业绩肯定好，这个时候选择券商股，应该比较稳健，即便抄底不成，短期风险也不会太大。

　　的确，相比被腰斩的小盘股，东吴证券端午节后跌幅并不大。只是，有了融资杠杆，一切从此不同。

　　6月23日，徐先生大举买入东吴证券，成本在22.46元，但6月26日、29日的连续大跌，让他收到了券商发过来的、他称之为“催命”的短信。这条短信内容如下：“尊敬的客户：截止2015年6月29日16时，您的信用账户维持担保比例为135.04%，低于我公司维持担保比例警戒线150%。请您密切关注信用账户的风险。详情请提前咨询开户营业部。”券商的意思很清楚：提醒他要么平仓，要么准备追加保证金。

　　徐先生说：“6月28日我就收到了类似短信，心里十分毛躁，也不知道这个市场为什么成了这样。好在6月30日又给了我希望，但希望过后变成了绝望。”

　　6月30日，券商股集体反弹，让徐先生信用账户担保比例站在警戒线之上，他暂时松了一口气，但随后券商股下跌，所谓的“催命”短信又与徐先生天天见面。徐先生对记者说：“当连续几天收到这样的短信，我在反复思考是走还是留？市场底在哪里？持有东吴证券风险还有多大；几个晚上，我都难以入睡。”

　　最终，在经历多次心理斗争后，7月7日一早，徐先生选择自己平仓，原因一是无法在短时间内追加保证金，二是对市场感到失望。

　　配资客：躲过暴跌死在抄底爆仓

　　如果说上述两位投资者都是在下跌中最终选择纠错出局，那么，以下这位约记者在成都远洋太古里见面的青年李先生，就是一个因配资而悲剧的案例了。

　　上周，在太古里的一家甜品店里，李先生面对记者，眼里总是流露出几分不甘心的神色。

　　李先生说，他经常在A股短线厮杀，懂得及时撤离、规避风险，因此他敢配资“1:3”加杠杆，市场好的时候一周盈利甚至能超过40%。“有人说我好赌，我更觉得我天生是为炒股而生。我的人脉和市场感觉让我今年挣了不少钱，但最终我还是太年轻，忽略了配资的风险性，这个风险也大大超出了我的预期。”李先生如此告诉《每日经济新闻》记者。

　　李先生一边拿出交割单，一边说：“你可以看到，6月15日下跌开始，6月18日我就选择卖出清仓，虽然有所亏损，但是这个账户还基本能保持在本金之上，当时我跟很多大佬聊天，他们认为下跌已开始，所以我选择避避风头。”

　　他说，在清仓后，面对A股的几次小幅反弹，他都只用了一成仓位试探性参与，可谓极其小心。

　　当记者问他为什么踏空上周三开始的一波反弹行情时，他的回答是：“换了是你，看着市场大跌然后突然大涨，你敢轻易进场吗？能何况当时停牌公司达到半数，指数已经失真，面对这样的反弹，我选择谨慎，因为很难把握。”

　　李先生原本以为已经等到市场企稳，岂料高杠杆配资导致爆仓惨剧发生。

　　7月15日，等待了半个月之久的李先生将反弹目标聚焦于亨通光电，在35.1元价位通过配资账户全仓杀入。面对当日午后的杀跌，李先生有点坐立不安，因为只要第二天大幅低开，系统将爆仓强平。“那一晚上我抽了很多烟，喝了很多酒，周围的人都在安慰我不要太悲观，说不定有奇迹，但我心里明白，第二天一大早爆仓恐怕在所难免了。”

　　一夜无眠的李先生，7月16日9时早早坐在电脑旁守候A股行情。当亨通光电低开并瞬间跳水时，李先生知道，这波杀跌中，自己已不幸中弹。

　　此轮下跌，由于杠杆的加入，加大了风险和不可知性。或许投资者买入的是一只基本面非常好的股票，但遇到大幅波动也有瞬间被爆仓的风险。分析人士认为，经过这一轮加杠杆下跌的投资者，以后还要继续操作的话一定要更谨慎，不要“身后有余忘缩手，眼前无路想回头”。