上市公司高管“被增持”：有人“一肚子委屈”

　　新文化记者 孙宪超

　　“不是我不明白，这世界变化快。”今年上半年，当市场一路高歌猛进地向上不断创出新高的时候，上市公司的股东、高管们却在不断地减持着手中持有的上市公司股份。就在大家口诛笔伐这些疯狂减持的股东、高管的时候，市场的持续大幅下跌却不期而至。

　　在一系列的救市措施当中，证监会特别要求上市公司推出增持、回购等“5选1”救市方案，而这也令形势开始迅速发生改变。从7月初开始，上市公司的股东、高管们纷纷加入到增持本公司股票的行列当中。据新文化记者统计，7月，共有633家上市公司获得了高管的增持，其中有6家上市公司的高管增持金额超过亿元。但与此同时，也有17家上市公司高管的增持数量仅为100股。面对如此之大的反差，那些增持数量仅为100股的上市公司高管也遭遇了投资者的信任危机。

　　证监会一发声 高管火线增持

　　【核心数据】

　　沪市主板上市公司为168家

　　深市主板上市公司为104家

　　深市创业板上市公司132家

　　深市中小板上市公司229家

　　7月的增持潮与今年上半年的减持潮形成了巨大的反差。今年上半年，上市公司大股东及高管减持套现金额超过5000亿元，创出史上最大规模的减持潮。当很多人都在开始预测下半年减持潮的规模会否超过上半年的时候，A股市场却迎来了大幅下跌行情。7月10日，证监会宣布要求所有上市公司，制定维护公司股价稳定的具体方案，包括但不限于大股东增持、董监高增持、公司回购股份、员工持股计划、股权激励等，以坚定投资者信心。由此，上市公司高管陆续开始增持公司股份救市。

　　据新文化记者统计，7月1日至7月31日，共有633家上市公司获得了公司高管的增持。通过数据不难发现，为了稳定公司股价，增加投资者的信心，以民营企业为主的中小板和创业板上市公司的高管略显积极和主动一些。

　　值得注意的是，从上市公司披露的高管增持的具体情况来看，有些上市公司高管是通过自己本人的股票账户进行增持，也有一些上市公司高管是通过配偶、兄弟姐妹和父母的股票账户进行增持。不过即便如此，市场人士仍然倾向于认为，通过配偶、兄弟姐妹和父母的股票账户进行增持的行为仍然属于上市公司高管的主动性增持，只不过是利用了配偶、兄弟姐妹和父母的股票账户而已。

　　金额对比

　　最大方 亨通光电增持16.8亿元

　　【核心数据】

　　5000万元~1亿元 14家

　　超过1亿元 6家

　　新文化记者在统计时发现，共有20家上市公司高管的增持金额在5000万元以上。其中，亨通光电的实际控制人、董事崔根良出手最为大方，增持金额高达16.8亿元；另外，富安娜和康恩贝两家公司的高管增持金额均超过2亿元，分别为2.30亿元和2.11亿元；永高股份、金科股份、康美药业等公司高管的增持金额为1.90亿元、1.36亿元和1.25亿元。除了上述6家上市公司之外，还有14家上市公司高管的增持金额在5000万元至1亿元之间，这14家公司分别是保龄宝、三星电气、华鹏飞、康达尔、智飞生物、海思科、雏鹰农牧、美亚光电、泛海控股、大北农、上海莱士、亿晶光电、东风股份和信邦制药。

　　值得注意的是，在20家高管增持金额超过5000万元的上市公司，有8家来自深圳中小板、3家出自深圳创业板，占全部20家上市公司总数的55%。这8家中小板公司分别是信邦制药、保龄宝、永高股份、富安娜、上海莱士、海思科、雏鹰农牧、美亚光电；3家创业板公司分别是智飞生物、大北农、华鹏飞。剩余的9家公司当中，分别有6家和3家公司来自于沪市主板和深市主板。而在高管增持金额超过亿元的6家公司当中，有3家公司来自于沪市主板，分别是康美药业、康恩贝和亨通光电；有一家来自于深圳主板，即金科股份；只有2家来自于深圳中小板市场，分别是永高股份和富安娜。

　　通过以上对比不难看出，虽然中小板上市公司高管在进行增持时比较积极，但是若比起出手时的阔绰程度，仍然远远不及沪深主板公司。

　　最抠门 苏常柴A增持765元

　　【核心数据】

　　不足1000元 3家

　　2000元至3000元 2家

　　3000元至5000元 5家

　　6000元至9900元 7家

　　亨通光电实际控制人斥资16.8亿元进行增持，这样的增持力度可谓是大方。但与此同时，一些上市公司高管增持的力度却显得不够给力。据新文化记者统计，在7月份参与增持的上市公司高管当中，有17家上市公司高管的增持金额低于1万元，其中3家上市公司高管的增持金额尚不足1000元。

　　据了解，高管增持金额低于1000元的上市公司分别是苏常柴A、九洲电气、长高集团等3家公司，高管增持的金额分别为765元、850元、838元。在其余14家公司当中，有仙琚制药、罗牛山2家公司的高管增持金额在2000元至3000元之间；山东章鼓、科恒股份、西藏发展、海马汽车、艾派克5家公司的高管增持金额在3000元至5000元之间；深国商、博腾股份、东源电器和汇金股份等7家公司的高管增持金额在6000元至9900元之间。

　　■数量对比

　　最大方12家上市公司高管增持超过500万股

　　【核心数据】

　　8000万股 1家

　　1000万股~3000万股 4家

　　515.48万股~712.46万股 7家

　　新文化记者在进行统计和梳理时发现，有12家公司高管的增持股份数量超过500万股。

　　其中，亨通光电的高管增持股份数量最多，达到8000万股；永高股份、富安娜、金科股份、康恩贝4家公司的高管增持股份数量在1000万~3000万股之间，分别为2649.66万股、1906.36万股、1896万股和1305.97万股；保龄宝、长城动漫、三星电气、康达尔、泛海控股、东风股份、康美药业7家公司高管增持的数量介于515.48万股和712.46万股之间。

　　最抠门

　　17位上市公司高管增持仅为100股

　　【核心数据】

　　1000股 11位

　　900股 1位

　　800股 2位

　　700股 2位

　　600股 3位

　　500股 2位

　　400股 3位

　　300股 4位

　　200股 8位

　　100股 17位

　　与此同时，有53位上市公司高管的增持数量没有超过1000股。

　　其中17位上市公司高管的增持数量均为100股。这17位高管分别来自于长高集团、好想你、西藏发展、苏常柴A、光一科技、山大华特、九洲电气、艾派克、华鹏飞、正海磁材、东方精工、桂林旅游、常山股份、冀凯股份、美晨科技、中联电气和丰乐种业。

　　新文化记者在统计过程中发现一个比较突出的现象：增持股数未超过千股的53位高管当中，只有1位来自于沪市主板公司，其余52位皆来自于在深圳证券交易所挂牌的上市公司。其中，有15位来自于深圳创业板公司，来自于深圳主板和深圳中小板的上市公司高管分别是19位和18位。

　　在17位增持数量仅为100股的上市公司高管当中，有4位来自于深圳创业板上市公司；来自于深圳主板和深圳中小板上市公司的高管数量分别是7位和6位。

　　■揭秘

　　高管年薪49.1万仅增持300股

　　最近一段时间，每当有上市公司披露相关高管和亲属的增持数量仅为100股、200股的消息时，都会被市场讥讽为是在用"买菜钱"进行增持，是一种彻头彻尾的作秀行为，目的就是为了应付证监会提出的"要求上市公司推出增持、回购等‘5选1’救市方案"。

　　以艾派克的职工代表监事宋丰君为例，宋丰君在今年7月6日增持100股公司股份，动用的资金约在4020元左右，而宋丰君在2014年从艾派克领取的年度薪酬为19.53万元。梅雁吉祥的监事丘秀容也颇受外界关注。今年7月9日，公司监事丘秀容女士计划增持300股以上。按照梅雁吉祥在7月9日的收盘价格3.65元计算，丘秀容如果增持300股仅需要1095元。而丘秀容在2014年从梅雁吉祥领取的年薪是49.1万元，为此市场中关于"笑掉大牙"、"感动中国———公司高管拿出仅有的买菜钱增持300股"的说法开始不胫而走。

　　长高集团的一笔100股的增持出自于监事陈志刚的兄弟姐妹陈湘，增持时间是7月15日，增持金额是838元。公开资料显示，从2011年至今，陈志刚共进行过5笔减持，累计减持金额764万元。截至今年一季度，陈志刚仍然持有109.12万股长高集团，按照该股停牌时的价格9.92元计算，持股市值为997.35万元。

　　■吐槽

　　一些上市公司高管"一肚子委屈"

　　部分上市公司高管在进行增持时，只是买入了100股、200股或是300股的行为受到了众多市场参与者的抨击。但是一些上市公司的高管也是一肚子委屈。"绝大多数上市公司的高管团队成员都是职业经理人，都是在为上市公司‘打工’，高管们的工作职责是干好自己的日常工作，做好企业的经营管理，既没有理由也没有义务去通过在二级市场购买股票来稳定股价。"一位不愿透露姓名的上市公司高管告诉新文化记者。

　　这位高管还说，现在大家都在抱怨上市公司高管增持的股份数量太少，但是大家应该明白，真正应该担负起稳定股价职责的是上市公司的股东，而不是以职业经理人身份参与上市公司管理的高管团队。当然，部分上市公司高管增持的股份数量的确不多，其中不乏有一些是为了应付监管层的作秀之举。但是也应该看到，监管层并没有明确要求上市公司最低需要增持多少股份。既然如此，上市公司高管不论是买入100股、1000股还是10000股就都无可厚非。

　　■影响

　　增持多少 股价表现不一

　　新文化记者在统计和梳理时发现，那些获得大比例增持的上市公司，股价往往会因此而出现上涨。但是反观那些高管增持仅仅100股、200股的上市公司，在宣布了消息之后，公司的股价却是另外一种截然不同的表现。

　　"对于上市公司的高管是真增持还是假增持，二级市场自然也会作出自己的判断，而这也必然会在股价走势上得到体现。"东北证券的投资顾问迟伟欣说，同时这也提醒投资者，面对上市公司的股东、高管增持时一定要擦亮眼，要仔细看一下，股东和高管增持的具体数量，从中可以判断出股东和高管是否对上市公司未来发展前景具有信心。

　　■专家

　　高管增持有助于提升信心

　　"在市场出现大幅下跌的背景下，上市公司的股东、董监高等高管团队在二级市场上增持上市公司的股份，虽然可能不会抑制股价的下跌，但是却可以起到提振投资者信心的作用。在某种程度上，甚至可以打消部分投资者跟风抛售的想法。"国内著名经济学家宋清辉告诉新文化记者。

　　中国金融智库首席金融学家宏皓也表示，上市公司高管在二级市场进行增持，其增持的数量毕竟有限，因此不可能扭转股价的下跌趋势，但是这起码是一种提振投资者信心的方式，这种积极作用通常会在股价止跌走稳之后有所表现。

　　"在成熟资本市场，股东、高管是否持有上市公司的股票，持有股票数量的多少，通常会被视为是否对上市公司未来发展前景充满信心的一种体现。随着越来越多上市公司推出员工持股计划，相信今后会有越来越多的上市公司高管持有自家公司的股票。"国内知名的财经评论员皮海洲说。

　　■提醒

　　谨慎面对增持概念股

　　从7月中旬开始，随着上市公司发布的有关股东、高管增持类公告的不断增多，很多券商研究员就开始建议投资者关注那些被高管、股东增持的上市公司股票，认为这些股票将会成为市场中的风口所在。

　　"投资者对于上市公司高管、股东的增持一定要谨慎看待，尤其要防止‘钓鱼式’增持，以免因追高而蒙受不必要的投资损失。"皮海洲提醒说。申万宏源的投资顾问向阳也告诉新文化记者说，由于获得股东和高管增持的上市公司数量越来越多，因此二级市场中的增持概念股已经不是稀有品种，仅凭这样一个题材很难获得市场的认可。"现在的市场仍然处于弱势当中，高管、股东增持很难成为股价上涨的催化剂，建议投资者在面对增持概念股时还是要保持一份谨慎。"向阳说。