保监会：研究制定一系列万能险刚性约束

　　每日经济新闻记者 袁园 每日经济新闻编辑 贾运可

　　“不鸣则已，一鸣惊人。”在12月5日停止前海人寿开展万能险新业务，12月9日又暂停了恒大人寿的委托股票投资业务后，保监会紧急召集各保监局、各保险公司和保险资产管理公司负责人于昨日（12月13日）下午3点在京开会，强调防范万能险风险、加强保险资金运用监管等。

　　在会议上，保监会主席项俊波分别从回归保险的保障功能、加强资金运用、万能险业务规范、公司治理和责任落实等五个方面，强调加强保险监管和防范风险。其中，对于处于舆论焦点的万能险业务，项俊波特别提出，研究制定万能险的经营门槛、业务资格、产品期限最低标准等一系列刚性约束。

　　业内相关人士表示，保监会的主要目的是为了防范保险业经营风险；完善万能险监管，这对个别万能险业务比较多的中小型险企的影响会比较大，其新增保费可能会出现断崖式下降，不过这也有利于促进其往长期保障业务方面转型。

　　四举措规范万能险

　　近年来，保险资金因频频陷入上市公司股权争夺而成为舆论焦点。虽然监管层对个别投资行为激进的险企作出了相关处罚，但在此次保监会召开的专题会议上，作为险资举牌上市公司的一个重要资金来源，万能险仍成为了监管讨论的一个主要内容。

　　针对万能险监管，保监会提出了四方面的举措，以推动万能险规范有序发展。

　　一、要加强制度约束，进一步改造万能险业务规则、重塑万能险发展生态，研究制定万能险的经营门槛、业务资格、产品期限最低标准等一系列刚性约束，保证发展质量和发展方向。

　　二、要强化比例控制，对中短存续期产品实施更加严格的总量控制，研究制定在偿二代框架下更高的资本约束，推进保险机构优化业务结构，鼓励支持发展风险保障型和长期储蓄型业务发展。对于落实不到位的保险公司，保监会将毫不手软，严格采取停止接受新业务等严厉的监管措施。

　　三、要降低负债成本，对按规定需要审批的产品坚持更加严格审慎的原则，并根据市场利率情况，必要时继续降低审批利率的上限。同时，加大对备案产品的抽查力度，完善产品退出机制，引导保险机构逐步降低最低保证利率。

　　四、要严格压力测试。研究制定出台现金流管理和负债压力测试制度，针对高现价产品占比高的公司加强窗口指导，进一步防范现金流和利差损风险。

　　“产品期限、经营门槛之前也是有的，只不过是万能险经营门槛很低，大部分寿险公司都能做。”某险企内部工作人员对《每日经济新闻》记者表示，如果监管从这些方面入手加强监管，估计对个别万能险业务占比较高的公司影响会比较大。一方面，万能险带来的新增保费将会承压；另一方面，万能险占比较高的公司，由于其产品期限短，满期给付会给出去一部分，监管加强后其资金链会承压。

　　严防“动机不纯”投资者

　　除规范万能险业务外，保监会表示，将提升公司治理水平作为治本之策，进一步完善以治理架构、治理机制、透明度为三支柱的公司治理监管体系建设，切实提升公司治理有效性。

　　具体来看，保监会提出了四个方面的具体措施：

　　一、严格股东准入标准，进一步修订完善《保险公司股权管理办法》，将保险公司股东分为财务类、战略类和控制类，分别设立严格的约束标准，严格防止“动机目的不纯”的投资者投资保险业；二、加强对保险公司真实股权结构和最终实际控制人的穿透式监管；三、强化股权结构监管，进一步降低保险公司单一股东持股比例上限，防范“一股独大”带来的风险；四、加强资本金真实性检查，根据新的股权管理办法，严格核查保险机构入股资金来源与流向。

　　值得一提的是，记者注意到，保监会对保险公司单一股东持股比例进行过多次调整。2004年，保监会发布的《保险公司管理规定》对中资保险公司股东设置了20%的持股比例上限；2010年，保监会对放宽中资保险公司股东持股比例进行了原则性规定；2013年，保监会在《关于〈保险公司股权管理办法〉第四条有关问题的通知》中适当放宽了保险公司股权投资持股上限至51%。

　　“监管对单一股东持股比例的收紧可能是为了防范公司治理风险。”某中型寿险公司内部人士对《每日经济新闻》记者表示，一些新设公司的公司治理和内控体系很不成熟，如果单一股东持股比例过高，会给保险公司带来治理风险。

　　“险资应是长期资金提供者”

　　值得注意的是，保监会昨日还对保险资金运用、回归保险的保障功能、落实相关责任等方面进行规范。

　　对于资金运用，保监会表示，投资标的应当以固定收益类产品为主、股权等非固定收益类产品为辅；股权投资应当以财务投资为主、战略投资为辅；少量的战略投资应当以参股为主。项俊波强调，保险资金要成为“脱虚向实”的助推器。实体经济是强国之本，是国家核心竞争力之本，也是保险业健康发展之本。保险资金一定要做长期资金提供者，而不是短期资金炒作者。

　　“监管还是希望保险资金能在二级市场上做财务投资，或是长期战略持有，而不是参与到上市公司的经营管理中去。”前述中型寿险公司内部人士对《每日经济新闻》记者表示。

　　“其实资本本身没有错，举牌本身也没有错，关键是不能强行收购、恶意收购。”前述险企内部工作人员对《每日经济新闻》记者表示，监管的最终目的是为了规范市场、防止恶意收购，而不是为了防止举牌。

　　此前一位监管人士在非公开讲话中也明确表示，之所以险资收购企业不被支持，在于其违背险资基本投资原则。根据投资原则，保险资金要服务保险业、服务实体经济，而不是大规模收购与保险业不相干的企业。