专家建议:巧用“换购”布局超大盘ETF
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来源:
中国新闻网
2009年12月18日16:43
即将过去的2009年被基金投资者称为“指数基金年”,而将于12月23日结束募集的博时上证超大盘ETF,无疑是今年指基发行的“重头戏”之一。业内专家建议,投资者不妨巧用“换购”方式布局超大盘ETF,以改善资产的风险收益特征和流动性。
股票换购是ETF特有的发行认购方式。在发行期间,单只指数成分股就可以用来换购ETF份额,最低换购所需股票数量仅为1000股,被视为投资者改善资产配置的难得机会。
据了解,在23日上证超大盘ETF首次结束募集之前,投资者如果持有1只或多只符合条件的上证超大盘指数成分股和备选成分股,可以通过网下办理股票认购的券商办理认购上证超大盘ETF。博时上证超大盘ETF网下股票认购代码为510023。
国泰君安证券股份有限公司蒋瑛琨博士表示,在市场中长期看好、指数化投资成大势所趋的情况下,将手中所持个股换购成超大盘ETF,能方便地实施指数投资策略。相对于持有单一股票,换购ETF可实现资产多元化配置,尤其是在未来市场风格由中小盘转向大盘股的大背景下,能较好地规避个股风险,获得更为均衡的风险收益回报。此外,采取换购方式还能够帮助投资者在不增加额外资金的情况下,达到改善资产流动性与风险收益特性的目的。
蒋瑛琨建议,投资者在决定是否换购上证超大盘ETF时,可从以下几个方面进行综合考虑:成分股的基本面,包括盈利能力、成长性、分红率等情况;成分股在二级市场上的表现,如累积涨跌幅、流动性、股息率、估值等。同时,可结合近期市场阶段的风格、行业轮动特征与券商评级。
对于那些估值较高、基本面不理想,或因事件性因素影响等导致其近期走势可能弱于大盘的成分股,可用于换购超大盘ETF。对于未来有一定机会、估值水平上也有一定安全边际的成分股,投资者可以考虑继续持有,也可以换成超大盘ETF以增加资产的流动性。
值得注意的是,根据中证指数有限公司的公告,浦发银行和中国建筑将分别取代中国人寿和中国南车,于2010年1月4日跻身超大盘成分股。自2009年12月15日起,被剔除的股票不能用于认购超大盘ETF,备选的成分股则可以进行换购。(记者潘清) (来源:新华网)
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