海外股市有望回升

　　年初的波动已消化政策退出因素

　　“总体看来，今年全球股市将平稳运行，在亚洲市场强劲复苏的带动下，主要市场大跌的可能性不大。但同时去年大涨的局面亦不可复制，去年有历史上最宽松的货币环境，今年只可能是保持稳定并逐步收紧。”中银香港高级研究员黄少明认为，今年以来，环球股市有些回落，诱因是投资者对宽松政策即将“退市”的担忧。而3月17日，美联储决定维持0—0.25%利率不变，并重申将会在一段时期内将利率维持在接近零的水平；此前12天，中国的《政府工作报告》提出，将继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。中美在货币政策上的表态，已将上述担忧化解。黄少明称，政策相对明朗后的一段时期内股市运行会比之前平稳。下半年政策走向会更加清晰，股市上升的可能性也更大。

　　他认为，尽管货币政策终究会收紧，但目前来看，退市步伐会较慢。况且，市场对“退市”已有预期，年初的波动已消化这一因素，未来宽松政策即使退出，股市也不至有太大反应。

　　浸会大学经济系副教授巫伯雄认为，这轮金融风暴并没有打断经济全球化的进程，全球化下世界各经济体激烈竞争，每个经济体都在努力改善生产力。未来一二十年，全球经济增长问题不大。“金融风暴令资产价格大幅下挫并出现超卖，各国则纷纷推出宽松政策，增加流动性，资产价格逐步回复合理水平，之后经济复苏，实体经济好转，将再次推高资产价格并促进股市上升。”巫伯雄描绘了新一轮股市运行轨迹。

　　新兴市场股市有望表现亮丽

　　“全球经济正逐步走出谷底，预计2010年世界经济将会按两种不同步伐复苏——新兴市场的GDP增长将超过6%，而欧美等发达市场经济增速可达到2%。”汇丰控股在其2009年度年报中这样分析。该行在年报中对世界经济的预测，向来是经济分析界看重的指标。

　　巫伯雄认为，美股今年会波动，但总体上将是稳步回升。美国资源丰富，有先进技术，经济增长的动力还在。关键在于改善财政和贸易赤字，美国当局已经看到这一问题，将注意力放在提高国内生产力上。不通过“今天花明天的钱”的赤字方式发展经济，增长虽然不能像过去那样快速，但发展更实在，更可持续。

　　至于欧洲，黄少明看来，近来欧元币值下降厉害，金融货币体系不稳定，反映各国经济的不平衡，不能采取统一的财政货币政策。希腊、葡萄牙和西班牙面临的困境不能立即扭转。“相对而言，欧洲没有美国、新兴市场前景看好，但不等于有危机，今年股市会是一个平稳态势。”

　　汇丰环球管理投资专家田柏亮认为，新兴市场具有本身的增长动力，可继续带领全球经济复苏。亚洲的经济结构保持稳健，中国及印度在强劲的本土消费支持下，将成为主要的推动力。

　　巫伯雄认为，亚洲将成为全球经济发展的火车头。拉美资源丰富，也正锐意改善国内制度，增长亦会不俗。“新兴市场股市有望表现亮丽。”他说。 (来源：人民网-《人民日报》)