铁道部解构7000亿投资计划 前五月投资不足三成

　　出门在外开会的铁道部总工程师何华武估计没有想到，他在“中国国际轨道交通与城市发展高峰论坛”上的一番言论会引起业界这么大反响。

　　6月7日，多家媒体引用了何华武在上述论坛上的发言内容，并解读为：“中国铁道部今年将在高铁建设上投入7000亿元”。

　　当日，包括中国铁建（601186.SH，01186.HK）、中国中铁（601390.SH，00390.HK）在内存在铁路建设概念的上市公司股票逆市上扬。

　　然而，6月8日，中国铁道部宣传部新闻处对本报正式回应，“铁道部并未更改此前的投资计划，2010年铁路投资仍然是8235亿元。7000亿元只是基建投入。”

　　中国北车（601299.SH）董秘谢继龙也表示，“未曾听闻铁道部有新的投资计划。我个人理解为7000亿元应该是包括高铁在内的所有铁路投资。”

　　不过，相比于2009年6000亿元的总投资，确实铁道部加大了2010年的投资额度。在这波来势凶猛的铁路建设潮中，铁道部的7000亿元从哪里来？花到哪里去？

　　投资解构

　　新华网公布的一组数据显示，“2010年1-5月，全国铁路固定资产投资完成1996.76亿元，同比增长18.2%。其中基本建设投资合计1751.88亿元，比去年同期增长17.5%。”

　　这意味着，铁道部宣布的7000亿基建投资才“花”了不到30%。

　　“我们的投资计划并不是按照总额均摊到每个月进行的。这里面要考虑到财务制度以及施工等多方面情况。”6月8日，铁道部宣传部新闻处一位工作人员告诉本报，大笔的投资计划将在下半年度更加密集展开。

　　2010年，中国铁道部在铁路建设上的投资高于历年，达8235亿元。2009年度的投资额是6000亿元，2008年度的投资额为2520亿元，2007年度全国铁路投资金额为2088亿元。

　　根据铁道部总工程师何华武在论坛上的表述：“（2010年）在建高铁有1万公里，包括京哈、哈大、合福、京沪、沪宁等等。今年准备投入7000亿元，计划新线投产是4613公里。”

　　记者从一位不愿意透露姓名的行业内分析人士处了解到，根据路段不同，建造高铁的造价有所区别，一般在路面条件良好的情况下，每公里的造价为6000-8000万元，而在穿山需要挖隧道的情况下，每公里造价一般超过1亿元。“平均造价在8000万-1亿元之间。”

　　按此公式，预期2010年新线建设的基本造价就在4000亿元上下。

　　受益群

　　在铁道部的7000亿投资中，中国中铁等公司坦言是受益者之一。当然，这还包括中国铁建、中国中铁以及中铁二局等7-8家具有相关资质的公司。

　　或许是受益于此番言论的影响，6月7日，在大盘呈现下跌之时，中国铁建开盘于7.16元，收盘价格为7.24元。中国中铁与XD中铁二（600528.SH）股票同时也小幅上扬。

　　记者从XD中铁二了解到，该公司2010年1-5月，已新签铁路基建合同240.5亿元，较之2009年全年的铁路新签总订单还要高出10.3%。

　　“今年的机会比前两年更好。”8日上午，XD中铁二董秘邓爱民电话中如是告诉记者，“相信下半年会有更多合同。”

　　铁道部的公开信息显示，2009年我国铁路运营里程达到了8.6万公里，世界排名第二位。

　　相比之下，来自中国中铁的数字显示了极大的市场吸引力。2010年一季度该公司获得的新签订单中，铁路基建合同也达到了997亿元。中国铁建在与韩国投资机构交流纪要中称，自1-4月，该公司已经获得了铁道部已发包的业务包的50%份额。

　　中国铁建的交流纪要中还显示，中国今年要完成铁路投资7000亿元人民币，“今年新发包的项目有1万亿元。”

　　资金来源

　　“在铁路建设资金上，铁道部拓展了资金来源渠道。”铁道部新闻处向本报解释说，2005年，铁道部在铁路建设资金上就开始执行“政府主导，多元化投资，市场运作”的模式。

　　据铁道部上述人士介绍说，根据不同的铁路线路，铁道部采取的融资模式会有所区别。“比如京沪高铁，是以成立法人公司来进行融资的。”

　　按照铁道部目前融资的模式，大致可以分为两类。“在东部地区，地方财政比较富裕的地区，地方财政承担的资金部分会多一些；而西部地区，地方财政紧张的地区，则由国家投资、铁道部通过发债等方式，承担的资金要多一些。”

　　国信证券一位不愿透露姓名的分析师告诉记者，目前铁道部的融资形式大致有7类，包括铁路建设基金、铁道部发行债券、国家财政拨款、银团授信、地方政府参股以及民营资本的进入等。“主要以国家拨款为主，民营企业资金还是很小一部分。”

　　记者进一步了解到，在京沪高铁高达1150亿元的运作中，保险公司牵头的银团首次出现在铁路投资资金名单里。据时任铁道部副部长的蔡庆华解读，京沪高铁投资资金的自称是：“国家财政批复的数字是234亿元，占到了1150亿元里的21%左右。由中国平安牵头的7家保险公司将集体出资160亿元，占总股份的13.9%；全国社保基金理事会则以100亿元资金入股，占比8.7%；其余647亿元，则由铁道部负责。” 另有消息称，浙江省尝试产业基金的方式来投资铁路建设。这只“浙商产业基金”将由浙江省政府拨出专项铁路资金10亿元，而中银集团投资公司出资与10亿元等值外币，共20亿元。