信托理财量价齐升

　　受央行信贷紧缩政策的影响，市场资金需求纷纷转向信托。昨日，最新数据显示，10月份新发行的集合信托数量同比出现较大幅度增长。与此同时，房地产、工商企业和证券市场三个领域的新发产品约占总数的74%，信托公司开始主动向其他领域拓展。

　　普益财富统计显示，10月共有33家信托公司发行104款集合信托产品，同比增加92.59%。其中，发行信托产品数量在5款或5款以上的信托公司有5家。10月房地产信托产品发行量增幅最大，为10款。

　　此外，从新发产品的期限分布看，中、短期产品占比分别下降8.64%和6.58%，长期限产品占比大幅上升15.12%。据了解，10月长期限产品发行占比的上升，在一定程度上是受加息的影响。之前，市场上加息预期强烈，为保持足够的流动性和避免未来加息风险，理财产品以短期为主。加息后，为锁定长期高收益，理财产品期限相应延长。

　　数据显示，今年8至10月，房地产信托产品累计发行规模高达349.54亿元，而2009年全年的发行规模仅为312.72亿元。随着股市回暖，证券投资类信托产品发行量也在增加。统计显示，7、8、9、10四个月，证券投资类信托产品发行量为131款，较前期有大幅增加。

　　市场人士指出，由于国内经济向好，投资需求较为强烈，在需求和供给的双重推动下，信托理财产品发行量大幅增加。尤其是证券投资类信托产品，在房地产“二次调控”切断了炒房这条投资途径之后，大量资金便转道证券投资类产品。

　　与上述三个领域信托产品“风风火火”的气势不同，银信合作产品低调得多。事实上，传统的信托产品由于资金门槛较高，对普通投资者来说有些“望尘莫及”，而银信合作产品一直是投资者“喜闻乐见”的品种。不过，10月新发银信合作产品的数量大幅下降到175款，较9月份减少132款，降幅为43%。

　　普益财富分析师表示，10月银信合作产品发行量大幅下降除了受“十一”长假的影响外，主要归因于银监会的“72号文”，该文明确规定，对融资类银信理财合作业务实行30%的余额比例管理，对于涉及融资类的产品，以总额纳入该考核比例范围。该规范对于银信合作理财市场来说可谓晴天霹雳。

　　该分析师指出，考虑到政策的时滞效应，预计年内银信合作产品发行量会继续走低。但随着信托公司自主管理能力的提高和创新银信合作产品的问世，该类业务会再次成为理财市场中重要的一员。

　　此外，受央行10月20日起加息的影响，10月银信合作产品平均预期收益率较9月略升，达到2.98%。据了解，随着加息效应逐步显现，该类产品的平均预期收益率会进一步提高。

　　《国际金融报》 (2010-11-11 第06版) (来源：人民网-《国际金融报》)