央行加息剑指通胀 券商报告:年内加息预期犹存

　　中新网2月9日电 央行8日宣布，于自2011年2月9日起，金融机构一年期存款利率将上调25个基点至3.0%，一年期贷款利率将上调25个基点至6.06%，为去年10月份以来第三次升息。券商最新报告预计，中国央行宣布今年首次加息之后，存款准备金率上调的可能性依然很大。

　　申银万国 加息剑指平复通胀

　　申银万国首席宏观经济分析师李慧勇在报告中分析称，此次加息之所以选择这一时间点，主要是因为一季度通胀压力很大，居民消费价格指数(CPI)涨幅坐五望六，且预计下周二(2月15日)公布的1月CPI或再创新高。

　　"二是尽管此前两次加息，但是相对于5%以上的物价涨幅，负利率仍然严重。除此之外，通过加息来调节房地产需求，稳定房地产价格也是可能的考虑之一，"他指出。

　　申银万国报告并预计，加息后，短期内再加息的可能性不大，但考虑到要抑制商业银行的信贷冲动、回笼春节前投放的流动性，如果不能通过央票进行调控的话，存款准备金率再次上调或实施差别准备金率的可能仍然很大。

　　另据报告中称，年内中国或将加息两次。由于加息的时间点主要是控制通胀，根据申万对通胀率前高后稳的预测，加息时间窗口将主要在上半年。

　　安信证券 年内或将再有两次加息

　　安信证券报告认为，本次加息可能是因为1月份居民消费价格指数(CPI)水平较高，年内可能仍将有两次左右的加息，料落在上半年。

　　安信证券在报告中称，全年通胀高点可能将出现在二三季度之间，单月高点可能突破6%。在这一宏观路径中，货币政策加快向正常化回归并逐步抽紧的可能性是可以想象的。

　　报告认为，在货币政策中性偏紧的基调中，其他货币政策，例如存款准备金率和差别存款准备金率被频繁使用的风险不能排除。如果通胀压力过于沉重，也许能看到接近23%的存款准备金率。

　　报告并指出，未来多次加息和上调存款准备金率的风险较难排除，从紧政策与实体经济内流动性需求的上升相互配合，可能将对上半年流动性平衡产生偏负面的影响. 内可能仍将有两次左右的加息，料落在上半年。

　　安信证券在报告中称，全年通胀高点可能将出现在二三季度之间，单月高点可能突破6%。在这一宏观路径中，货币政策加快向正常化回归并逐步抽紧的可能性是可以想象的。

　　报告认为，在货币政策中性偏紧的基调中，其他货币政策，例如存款准备金率和差别存款准备金率被频繁使用的风险不能排除。如果通胀压力过于沉重，也许能看到接近23%的存款准备金率。

　　报告并指出，未来多次加息和上调存款准备金率的风险较难排除，从紧政策与实体经济内流动性需求的上升相互配合，可能将对上半年流动性平衡产生偏负面的影响。