市盈率10倍，业绩其实不错，只是成长性不够好，分红较吝啬，且有发行可转债计划

　　G凯诺（600398）1月25日披露2005年年报，2005年实现主营业务收入97254.53万元，同比增长17.15%；实现净利润10542.79万元，同比增长1.16%。主要财务指标分别为：每股净资产4.55元，全面摊薄每股收益0.45元；每股经营活动产生的现金流量净额1.10元；净资产收益率9.75％。拟10派0.8元（含税），占其可分配利润的5.39％。

　　公司主要从事纺织服装行业，服装产品尤其是职业服是目前该公司主要的利润来源。该公司的精纺呢绒产品定位于具有国内领先水平的高档精纺呢绒产品，服装产品在职业服装市场具有优势地位，并将生产经营重点向高附加值的服装转移，发展思路是以服装带动面料，以面料促进服装。

　　2005年，该公司高级雅丽呢和高级特丽夫两只面料入围由科技部、商务部、国家质量监督检验检疫总局和国家环保总局联合颁发的2005年国家重点新产品计划立项项目。SRS高级凉爽精纺呢绒项目荣获2004年无锡市科技进步三等奖，高级素丽呢、高级天然细条呢、玉丽呢三只产品入围由国家纺织产品开发中心和中国纺织信息中心联合发布的2006春夏中国流行面料。再生动物蛋白纤维在精毛纺上的应用———丝丽呢荣获中国纺织工业协会科学技术奖三等奖。创新成果给公司参与市场竞争增添了新的优势。

　　纺织服装行业有市场化程度高、发展前景广、进入壁垒低的特点，WTO规则下“配额”的全面取消给国内纺织服装企业带来了一定的市场机遇，但贸易摩擦又给纺织业带来新的压力。2006年，该公司计划实现主营业务收入10亿元左右，与2005年继续持平。

　　去年第四季度，该股股东数从9月底的34322户减少到年底的33049户；去年底，只有1只基金持有该股100万股，主要机构投资者为山西信托、江苏佳威华电子科技有限公司、上海中静远东国际贸易有限公司。对比该股历史十大流通股东持股，机构投资者在去年下半年逐步退出了该股。

　　该公司目前市盈率只有10倍，但是其成长性较差，分红也比较吝啬，还有发行可转换债券的计划，可能是机构退出该股的原因。不过该股除了今年8月有2249640原非流通股可以流通外，其余非流通股至少要到2010年8月之后才会流通，扩容压力不算很大，如果市场重心上移，该股还是有一定机会的。