氧化铝提价铝业板块影响有限

　　近日中国铝业决定将氧化铝现货报价提高50％，本次调价行动在市场预期之中，但调价幅度之大超出市场预期。在氧化铝产能大幅增加的情况下，这次涨价能维持多长时间令人怀疑，对现在的上市公司的影响短期内难以作出判断，另外不同的上市公司受到的影响也各不一样。

　　成本大增逼厂商提价

　　日前国内七家氧化铝生产企业几乎同时宣布，上调氧化铝现货价格至2900-3000元/吨。由于2006年国际氧化铝生产成本已上涨20%左右，而由于受铝土矿资源限制，国内氧化铝生产成本比国际还要高，生产、生存都较难维持，因此成本对氧化铝价格的支撑作用较为明显。

　　从需求看，2006年下半年由于氧化铝价格下跌，国内以前闲置的电解铝产能纷纷重启，电解铝产量在加速增长，因此扩大了对氧化铝的需求。

　　产能过剩涨价难以持久

　　但是目前氧化铝价格的上涨是否具有持续性值得怀疑，据统计去年国内氧化铝供应过剩223万吨。而今年国内氧化铝市场供应过剩的局面可能更为严重。据发改委资料，目前氧化铝在建项目11个，计划建设能力1215万吨，正在建设能力610万吨，氧化铝产能将进一步释放。

　　另外，氧化铝进口关税的下调也将导致未来氧化铝进口量大幅增加，对国内氧化铝供应存在很大的压力。而且氧化铝价格的回升，也会导致不少氧化铝闲置产能大量释放，造成对氧化铝价格的打压。因此，氧化铝价格目前的反弹不具持续性，难以持久维持。

　　不同公司影响不一

　　氧化铝价格上涨，对从事电解铝生产的公司必然带来较大负面影响，成本增加而导致利润下降。但是由于大部分公司都与氧化铝供应商签订了长期合同，因此短期影响很小，长期影响还需关注氧化铝价格上涨能维持多长时间。

　　目前从事电解铝生产的公司当中，云铝股份、关铝股份、中孚实业等长单比重较少，可能也成短期负面影响；而焦作万方、S兰铝、包头铝业等已和中铝完全长单锁定的公司，短期看不会构成负面影响，相反可能是间接获利。另外产量有较大增长的公司则能够通过量的扩张实现利润的增长，存在产品结构调整及从事铝深加工的企业由于其产品的高附加值能够增加收益，如南山铝业等。