限售股解禁来势凶猛

　　业内人士建议防范个股风险

　　早报记者林可

　　许多股民如今谈“非”色变。大非、小非的解禁使得原本就让人捉摸不定的大盘更难预测。春天的天气原本就变幻莫测，被大小非搅局后的股市更是忽晴忽雨，忽冷忽热。

　　初入市的新股民可能对“大非”、“小非”这两队孪生兄弟还很陌生。其实这个“非”是指原有的非流通股东，也就是说在股权分置之前形成的，一个是流通的，一个是非流通的，而大非、小非它的界限是按照股改当时的规定，是大规模的非流通股东和小规模中间的界限是5％，而此时间界限，就是说在股改后的12个月之后，小非、大非按时间可以陆续进行减持。减持对市场的冲击已经初见端倪，特别是对市场的心理压力。

　　3月解禁压力不小

　　据统计，大非解禁在整个2007年共有3月至5月、8月、10月至12月三个阶段，大非每月的解禁市值都超过百亿元，形成了三个较为明显的解禁高峰期。其中第一个高峰期目前已经来临，持续时间将达3个月之久，累计解禁市值高达400亿元以上，对近期市场资金面提出了严峻挑战。

　　数据显示，本月将有98家上市公司将迎来小非解禁。其中，解禁股份占比最高的为深南电A，高达8219.49万股，超过了该股票现今流通股的总和。

　　解冻的限售股占解冻前流通A股比例在60％以上的有深南电A、天宸股份、置信电气、欣龙控股、海星科技共5家公司。

　　限售股解冻的额度在5亿元以上的有23家公司，其中超过10亿元的有上海机场、生益科技、海螺水泥、厦门钨业、格力电器、置信电气、华菱管线、振华港机、美的电器共9家公司。上海机场的解冻额度最大达到26亿多元，其次是生益科技的22亿多元。

　　从解冻的限售股股东数量看，股东数量在20位以上的有海星科技、皖能电力、太行水泥、湖南海利、苏州高新、生益科技、浙江医药、商业城、旭飞投资共9家公司。其中海星科技的股东数量达到113个，其次是皖能电力的65个。

　　吉恩镍业、昆明制药、武汉中百、全柴动力、宝石A共5家公司，大股东承诺的调整后套现价格低于目前市场价格，有一定的压力。只有正虹科技的市场价格与被大股东承诺的调整后套现价格较为接近。

　　套现风愈刮愈猛

　　今年以来，限售股套现风明显愈演愈烈。统计显示，自恒生电子在去年8月24日率先减持限售股份以后，截至2007年2月底，上市公司公告的“小非”和“大非”们共通过二级市场减持了约9.9亿股股份，总计套现约174亿元，加上近几日公布的数据，总计套现规模近200亿元。

　　由于持有上市公司股份总数5％以下的原非流通股股东，可以无需公告的限制而套现，广大投资者无从得知具体情况。所以，限售股持股比例偏低、股东分散、有较多无话语权“小非”的上市公司是值得重点警惕的对象。

　　业内人士建议，基于涉及大小非的上市公司很多，解冻额度也继续保持较大幅度的上升，投资者需要注意重点防范个股风险。

　　是否随“非”而动

　　大小非的解禁打的就是一种心理战。

　　如今市场上最大的“庄家”既不是公募基金，也不是私募基金，而是以低成本获得非流通股的大小股东，也就是所谓的“大非”、“小非”。其中作为市场最有发言权的则是控股大股东，他们对自己企业的经营状况最为了解。随着越来越多的“大非”、“小非”已经或即将解禁流通，这些大股东们增持还是减持公司股票，能相当程度地反映公司是否具有投资价值。随“非”而动成了一部分股民的选项。

　　从历史上看，内部职工股和法人股转配股解禁后上市抛售，肯定会对股价造成一定的负面冲击，只是表现形式各有不同。统计显示，去年年底以来，“小非”解禁板块的收益率已开始落后于大盘。

　　具体而言，要不要随“非”而动，主要还要对这家公司及其所在行业进行全面剖析。如果认为大盘还会往上走，持有公司的股票质地又不差，大非减持的动机就没有那么强烈。而据昨天晚上的最新消息，又有阳之光、交大昂立、天士力、中宝股等多家公司将在今天发布减持公告。

　　3月部分大非解禁情况一览

　　股票名称预计大非占A股

　　流通时间比例

　　包钢股份3月27日5％

　　振华港机3月29日8.4％

　　五粮液3月31日5％

　　华菱管线3月1日5％

　　海螺水泥3月7日7.63％

　　盐田港3月17日5％

　　华电国际3月30日0.95％

　　格力电器3月8日5％

　　吉电股份3月14日4.58％

　　深南电A3月28日8.89％

　　广宇发展3月17日5％

　　厦门钨业3月29日4.57％

　　川化股份3月21日5％

　　包头铝业3月10日5％

　　北人股份3月31日6.55％

　　烽火通信3月7日5％

　　路桥建设3月29日5％

　　宝石A3月29日6.77％

　　太行水泥3月1日5％

　　海螺型材3月17日5％

　　超声电子3月20日5％

　　武汉中百3月28日5％

　　天宸股份3月29日5％

　　昆明制药3月21日5％

　　大连金牛3月21日5％

　　全柴动力3月6日5％

　　同济科技3月10日5％

　　惠天热电3月16日5％

　　抚顺特钢3月21日2.54％

　　吉恩镍业3月15日5％

　　士兰微3月6日2.62％

　　华闻传媒3月6日0.76％

　　紫光股份3月8日5％

　　(宗正)