招商证券：市场仍有继续调整可能

　　招商证券：

　　市场仍有继续调整可能

　　股指期货推出预期下，究竟是抢筹效应还是做空效应占据主导地位，我们倾向于认为在大幅上涨而调整尚未充分的状况下，市场可能会更多反映做空效应。

　　即使是以强势震荡方式消化2006年大涨之后的压力，调整到目前程度还不算充分：补涨的投机股尚未产生补跌，居民不断高涨的入市意愿并未真正受到抑制；而IPO与非流通股解禁压力尚未达到高点，股指期货的做空机制效应尚未体现。

这样看来近期成功越过3000点的条件尚不成熟，核心资产反弹后的回抽以及非核心资产的补跌使市场仍存在继续调整探底的可能，预期低点应在2600点附近。

　　兴业证券：

　　三大策略应对大盘震荡

　　在金融股稳步回升的同时，热点板块的快速轮换，体现了投资者对市场估值和四月份市场扩容预期的谨慎心态。我们认为，目前的投资策略可依然坚持“基本面＋题材”的配合，在创新高后控制仓位。

　　第一，年报披露高潮到来，把握业绩超预期增长与高分红类股。第二，中长线建仓高成长股，特别是科技股。2006年，科技产业业绩拐点已经出现，新经济增长模式带来了科技产业的大发展。国家将通过税收减免、财政扶持等方式推动科技产业的发展。第三，题材类股，也需要关注行业基本面，注意波段操作。